投资者互动与股票收益——来自社交媒体的经验证据

发布时间：2018-04-10 16:15

  本文选题：投资者互动 + 股票收益率　； 参考：《金融论坛》2017年05期

【摘要】：本文通过对社交媒体数据的搜集与整理,构建能够反映投资者互动的指标,以此研究其与股票收益间的内在关系。研究发现,投资者互动越低的股票未来收益越高,多空套利组合月收益率高达2.1%,此超额收益不能被Fama-French三因子模型所解释。进一步研究发现,股票流动性的高低并未直接影响投资者互动收益的强弱,而投资者互动收益在投资者认知度低的股票中表现尤为强烈,说明公司信息传播的广度将影响股票收益。
[Abstract]:Based on the collection and collation of social media data, this paper constructs an index to reflect the interaction of investors, and then studies the internal relationship between social media data and stock returns.It is found that the lower the investor interaction, the higher the future return, and the higher the monthly yield of the long-short arbitrage portfolio is as high as 2.1. This excess return cannot be explained by the Fama-French three-factor model.Further study shows that the level of stock liquidity does not directly affect the strength of investors' interactive returns, and investors' interactive returns are especially strong in stocks with low investor recognition.It shows that the breadth of information dissemination will affect stock returns.
【作者单位】： 上海财经大学金融学院 上海市金融信息技术研究重点实验室;上海财经大学金融学院;
【基金】：国家自然科学基金委重大研究计划重点项目(91546202) 上海财经大学2015年研究生创新基金(CXJJ-2015-315)
【分类号】：F832.51

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 欧梅萍,黄志忠;股票收益的“反转”现象与解释[J];经济师;2002年07期

2 汤光华,柯锦途,练丹;系统风险、规模与股票收益[J];中山大学学报(社会科学版);2004年05期

3 金雪军;徐少君;皮永华;;西方心态错位因素与股票收益关系研究评介[J];外国经济与管理;2005年12期

4 陈维维;华仁海;韩鑫;;开放式基金流动和股票收益关系的实证分析[J];南京财经大学学报;2009年04期

5 郑家祥，，朱师君;股票收益的自校正研究[J];地质科技管理;1994年03期

6 海东;股票收益的来源[J];致富之友;1994年02期

7 周云;杨永东;;中国股市股票收益的稳态性特征[J];统计与决策;2006年24期

8 雷光勇;王文;金鑫;;公司治理质量、投资者信心与股票收益[J];会计研究;2012年02期

9 ;什么是股票收益和投资回报？[J];中国农业会计;1994年07期

10 戎刚;股票收益及风险的自回归估算模型[J];预测;1995年02期

相关会议论文 前6条

1 郭幽兰;刘春林;林中跃;;地震灾害后管理层回应方式与股票收益的关系研究[A];第四届（2009）中国管理学年会——公共管理分会场论文集[C];2009年

2 陈维维;华仁海;韩鑫;;开放式基金流动和股票收益关系的实证分析[A];21世纪数量经济学（第10卷）[C];2009年

3 马连福;陈德球;;自主性治理 投资行为与股票收益[A];第三届（2008）中国管理学年会——运作管理分会场论文集[C];2008年

4 傅冬绵;黄赜琳;;证券市场股票收益的GARCH模型[A];计算机模拟与信息技术会议论文集[C];2001年

5 Jae H.Kim;Abul Shamsuddin;Kian-Ping Lim;;股票收益的可预测性和适应性市场假说:以美国百年经济数据为依据(英文)[A];北京论坛（2011）文明的和谐与共同繁荣--传统与现代、变革与转型：“全球化背景下的经济增长：机遇、挑战和方向”经济分论坛论文及摘要集[C];2011年

6 张峥;刘力;;换手率与股票收益:流动性溢价还是投机性泡沫?[A];经济学（季刊）第5卷第3期（总第21期）[C];2006年

相关重要报纸文章 前10条

1 记者 刘伟;券商试水股票收益互换 加速推进新融资模式[N];上海证券报;2013年

2 证券时报记者 伍泽琳;券商股票收益互换框架成型 业务细则待明确[N];证券时报;2013年

3 迈科金属集团战略发展部投资分析员 张红文;该以什么心态对待股票收益？[N];第一财经日报;2013年

4 本报记者 李香才;风华高科出售股票收益5110万元[N];中国证券报;2011年

5 本报记者 宁夏;借道“股票收益互换” 跨境投资产品试水[N];21世纪经济报道;2014年

6 赵学毅;二季度基金投资股票收益达1340亿元[N];证券日报;2007年

7 国盛证券 王剑;四角度初审上市公司半年报[N];证券时报;2008年

8 许巍 姚宏杰;关注股票收益权信托融资业务的法律风险[N];中国城乡金融报;2012年

9 赵学毅;百只股票收益跑赢银行收益[N];证券日报;2008年

10 见习记者 刘璐;中国交建包销启示[N];证券时报;2012年

相关博士学位论文 前2条

1 雷明国;通货膨胀、股票收益与货币政策[D];中国社会科学院研究生院;2003年

2 赵帅特;基于计算实验金融的典型股票收益异象定价研究[D];天津大学;2009年

相关硕士学位论文 前10条

1 盛志渊;合格境外机构投资者交易行为分析[D];南京大学;2015年

2 胡建伟;资产增长、并购与股票收益[D];电子科技大学;2015年

3 谢亨阳;会计投资价值指数与股票收益的实证研究[D];广东外语外贸大学;2015年

4 田媛;特质风险和股票收益相关关系的研究[D];哈尔滨工业大学;2014年

5 王也;市场关注、投资者行为与股票收益[D];哈尔滨工业大学;2016年

6 吴铭艺;基于面板数据的股票收益波动与价值投资关系研究[D];湘潭大学;2016年

7 王雪华;行业因素对股票收益特征的影响及定价研究[D];天津大学;2014年

8 孙照;基金家族共同持股对股票收益的影响研究[D];西南财经大学;2016年

9 张津昊;证券公司股票收益互换业务的模式探讨与政策建议[D];西南财经大学;2015年

10 杨磊;雾霾天气与股票收益影响的实证研究[D];西南财经大学;2016年

本文编号：1731966