IPO二级市场高溢价影响因素分析

发布时间：2018-05-31 06:54

  本文选题：IPO + 二级市场高溢价　； 参考：《金融理论与实践》2017年06期

【摘要】：针对新股二级市场高溢价现象,从一级发行市场和二级市场两个方向选择了若干解释变量,并通过主成分分析法从一级发行市场变量中提取了4个因子,结合二级市场解释变量对近3年上海证券交易所IPO的158家公司上市后的超常收益进行了实证分析。发现机构申购报价、每股净资产、发行比以及次新股板块收益率4个因素是导致新股高溢价的主要原因,即机构在申购时的行为和普通投资者的非理性行为加剧了新股高溢价现象。
[Abstract]:In view of the phenomenon of high premium in the secondary market of new shares, this paper selects some explanatory variables from the two directions of the first-order market and the secondary market, and extracts four factors from the first-order market variables by principal component analysis. Combined with the secondary market explanatory variables, this paper makes an empirical analysis of the abnormal returns of the IPO companies listed in Shanghai Stock Exchange in the past three years. It was found that the main reasons for the high premium of new shares were four factors, namely, agency requisition quotation, net assets per share, issue ratio and the yield of sub-new shares. That is, the behavior of institutions and the irrational behavior of ordinary investors aggravate the phenomenon of high premium of new shares.
【作者单位】： 云南财经大学城市与环境学院;
【分类号】：F832.51

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本文编号：1958720