股市周期转换、公募基金风险调整行为与投资业绩

发布时间：2018-06-16 06:31

  本文选题：公募基金 + 股市周期转换　； 参考：《金融与经济》2017年05期

【摘要】：通过使用改进型BB方法对我国股市从2005~2014年的运行周期进行划分并找出周期转折点。研究转折点前后六个月的基金前期业绩对风险调整行为影响后发现,熊市进入牛市时前期表现较好的基金会提高投资组合风险;总体上前期业绩表现好的基金风险调整策略更为积极进取。研究转折点前后基金风险调整行为有效性发现,总体上在极端市场环境中降低投资组合风险有利于改善业绩;熊市进入牛市时激进的投资策略有助于改善业绩表现;牛市进入熊市时保守的投资策略有助于改善业绩表现。
[Abstract]:By using the improved BB method, the running cycle of China's stock market from 2005 to 2014 is divided and the turning point of the cycle is found. After studying the influence of the pre-fund performance of six months before and after the turning point on the risk adjustment behavior, it is found that when the bear market enters the bull market, the fund with better performance in the early period increases the portfolio risk; Overall performance of the early performance of the fund risk adjustment strategy more aggressive. After studying the validity of fund risk adjustment behavior before and after turning point, it is found that reducing portfolio risk in extreme market environment is conducive to improving performance, and aggressive investment strategy helps to improve performance when bear market enters bull market. Conservative investment strategies when a bull market enters a bear market help improve performance.
【作者单位】： 广发银行博士后科研工作站;暨南大学应用经济学博士后流动站;江西财经大学金融管理国际研究院;广发银行广发金融研究所;
【分类号】：F832.51

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本文编号：2025724