供应链金融视角下银行贷款定价研究

发布时间：2020-04-15 13:19

【摘要】：经国务院批准,自2013年7月20日起央行全面放开金融机构贷款利率管制,取消金融机构贷款利率0.7倍的下限,由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。这一政策的实施标志着我国利率市场化进入关键阶段。因此,在利率市场化背景下,贷款利率将成为继质押率之后的一项重要的银行风险控制指标。本文假设存在一个由单一供应商和单一零售商构成的二级供应链。零售商资金受到约束,需要向银行贷款才能实现最优订货量。在利率市场化背景下,本文立足银行,在供应链金融视角下研究商业银行给下游现金流稳定的销售商提供贷款的最优贷款利率问题。本文在传统的报童模型基础上,分别用均值-方差模型和前景理论构建了风险厌恶型和损失规避型银行的优化模型,通过解优化模型,获得银行的最优贷款利率的解析解,并对所得到的最优贷款利率进行了敏感性分析。本文假设资本市场是完全竞争的,银行为零售商开设封闭账户。供应链上只存在一个供应商和一个零售商,且零售商售卖的产品是易逝品,供应商允许零售商有二次订货机会,二次订货不仅减少了零售商的销售风险,而且增加了供应商的产量,进而提高了供应商的收益。研究结论表明:第一,风险厌恶型银行贷款利率(银行长期最优贷款利率)不高于损失厌恶型银行贷款利率(银行短期最优贷款利率);第二,对于风险厌恶型银行来说,零售商贷款额越大,银行贷款利率越低;零售价格越高,银行贷款利率越高;银行风险规避系数越高,银行贷款利率越低;第三,对于损失规避型银行来说,零售价格越高,银行贷款利率越高;贷款额越大,银行贷款利率越低。通过对比分析第二和第三条结论可知,零售商贷款额与银行贷款利率负相关,且与银行的风险偏好类型无关,由此可见零售商贷款额与银行贷款利率间的定性关系具有一定的普遍意义。所以,银行可以根据零售商贷款额的大小调控银行贷款利率这一重要的风险控制指标。同理,零售商价格与银行贷款利率正相关,且与银行风险偏好类型无关。银行也可以参考零售价格的大小决定以多高的利率贷款给零售商。综上所述,本文的研究内容不仅有利于解决供应链中小企业的融资问题,而且对银行防控贷款风险有一定的指导意义。
【图文】：

技术路线图

果商品市场需求不足，期末剩余货物在下一销售周期折价销售会给零售商带来经济损失；如果商品市场需求足够大，商品很快被抢购一空，零售商不存在积压货物问题，但是零售商会因此错失获利时机。为了减少市场需求信息不完全给零售商带来的不利影响，本文假设供应商与零售商间实行二次订货模式。在这种订货模式下，零售商在销售初期和销售中期分别拥有一次订货机会，而且第二次订货价格高于第一次订货价格。在第二订货期间，零售商可以根据第一批货物销售情况，对市场需求量做出预测，，并因此决定是否进行第二次订货。在销售周期初始之际，受资本约束的零售商可在供应链核心企业的担保下向银行贷款。银行为零售商开设封闭账户，销售过程中的款项全部汇入该账户，当零售商由于市场需求不足而违约时，可保证剩余货物和所有销售款项均优先清偿银行贷款。由于商品市场需求的随机性，零售商在订货量大于市场需求量时会产生货物剩余情况，本文假设零售商销售的是易逝品，为了计算方便假设销售期间季节性产品的价格不变，销售期末产品残值为零。
【学位授予单位】：南京财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.4

【参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 占济舟;周献中;公彦德;;生产资金约束供应链的最优融资和生产决策[J];系统工程学报;2015年02期

2 霍艳芳;邓全;杨立向;;资金约束下的中小企业联合融资研究[J];工业工程与管理;2014年05期

3 窦亚芹;朱金福;;零售商资金约束供应链中的金融服务与营运管理协调策略[J];控制与决策;2014年11期

4 汪峻萍;杨剑波;贾兆丽;;基于无缺陷退货的网上销售易逝品供应链协调模型[J];中国管理科学;2013年06期

5 周艳菊;应仁仁;陈晓红;王宗润;;基于前景理论的两产品报童的订货模型[J];管理科学学报;2013年11期

6 李绩才;周永务;肖旦;钟远光;;考虑损失厌恶一对多型供应链的收益共享契约[J];管理科学学报;2013年02期

7 柯东;张潜;章志翔;张浩;;供应链金融模式及风险控制的案例分析[J];中央民族大学学报(自然科学版);2013年01期

8 于辉;甄学平;;市场信息缺失下的订货与利率稳健决策模型[J];系统工程理论与实践;2012年09期

9 鲁其辉;曾利飞;周伟华;;供应链应收账款融资的决策分析与价值研究[J];管理科学学报;2012年05期

10 李毅学;汪寿阳;冯耕中;;物流金融中季节性存货质押融资质押率决策[J];管理科学学报;2011年11期

本文编号：2628597