H证券公司新三板企业挂牌审查要素研究

发布时间：2017-04-12 09:17

  本文关键词：H证券公司新三板企业挂牌审查要素研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：新三板作为我国落实大力推进产业结构调整,利用资本市场支持高新技术企业的重要实践,自市场建立以来平台内资金规模取得飞速增长。2006年中关村非上市股份公司股份报价转让系统试点推出时挂牌公司数量只有6家,在经过2012年挂牌试点范围第一次扩容和2013年第二次扩容后,2016年时挂牌公司的数量已剧增至5129家。在各路人马资金盲目涌入新三板之际,挂牌公司的投资风险也在急速扩大,现代农装、参仙源等数家新三板公司涉嫌财务造假被频频曝光,众多主办券商因为挂牌审查过程中不规范的行为受到证监会点名批评,这说明新三板市场目前存在很多不完善之处。因此,构建一套完善的审查要素体系,成为各家券商研究之重。新三板企业审查风险控制研究有利于我国多层次资本市场构建过程完善与之配套的法律法规制度体系。新三板是我国场外交易市场建设的重要一环,随着新三板企业的增加,我国以前倒金字塔的资本市场结构得以扭转,有助完善我国资本市场体系。审查要素体系构建有利提高挂牌公司的治理水平,在企业审查的过程中,公司经营目前存在的问题势必被发现,审查体系具体内容的研究则为拟挂牌企业问题解决提供具体的思路和方法。本文主要运用案例分析法、文献理论研究法、比较分析法与实地调研等方法,研究券商针对新三板构建以风险控制为导向的审查要素体系。通过对新三板市场研究文献回顾分析申请新三板挂牌融资企业众多原因,并回顾证券公司针对发行业务的风险管理控制理论研究文献总结业务风险控制过程及要素研究。通过与其他层级资本市场不同上市要求条件进行比较,根据比较的异同点总结券商审查对象发展状况和企业特征,明确券商在审查时注重的可能存在特别风险的区域。基于新三板市场特征,本文分别从历史经验参考借鉴、市场需求分析和行业特征分析三个逻辑分析框架探索构建券商对拟挂牌企业审查要素体系。通过引入申请挂牌融资企业审查实务案例,从构建的审查体系角度对公司进行审查,验证构建审查要素指标体系是否有效。本文从经验借鉴、市场需求和行业分析三大逻辑主线,构建了一套以主体资格、独立性、财务指标、规范运营、投资者关注重大事项、行业趋势与关键资源六大项目和下辖若干要素及相应指标为内容的“项目-指标-要素”审查体系。在具体审查案例分析中,采用构建的审查体系能基于被审查企业特征高效快速识别出企业挂牌过程中存在的问题,控制企业挂牌审查阶段的主要风险,验证说明审查体系的有效性和使用性。文章创新性提出针对新三板公司高新企业占比较高特征应加大对企业专利技术、研发人员素质两大方面具体内容的审查。
【关键词】：新三板 挂牌审查 风险控制 审查体系
【学位授予单位】：南京大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要3-5
• ABSTRACT5-12
• 第一章 绪论12-20
• 1.1研究问题与研究意义12-14
• 1.1.1研究背景与研究问题12-13
• 1.1.2 研究意义13-14
• 1.2 文献综述14-17
• 1.2.1 挂牌审查研究文献综述14-16
• 1.2.2 发行业务风险控制研究文献综述16-17
• 1.3 研究思路与研究方法17-19
• 1.3.1 研究思路17
• 1.3.2 技术路线17-18
• 1.3.3 研究方法18-19
• 1.4 研究内容与框架19-20
• 第二章 基础理论与实践经验20-32
• 2.1 新三板发展概况20-25
• 2.1.1 新三板概念界定20
• 2.1.2 新三板功能及发展目标20-22
• 2.1.3 新三板发展的历史沿革22-23
• 2.1.4 新三板与其他版块比较23-25
• 2.2 券商对新三板企业审查现状25-29
• 2.2.1 审查业务的目标及定位25-26
• 2.2.2 审查的内部流程26-27
• 2.2.3 审查的关键风险27-29
• 2.3 实践经验29-32
• 第三章 H证券公司新三板挂牌审查现状32-45
• 3.1 基本状况32-34
• 3.1.1 拟挂牌公司概况32-34
• 3.1.2 H证券审查背景及工作团队34
• 3.2 H券商审查步骤及框架34-37
• 3.2.1 审查目的34-35
• 3.2.2 审查步骤35-36
• 3.2.3 审查框架36-37
• 3.3 H券商审查内容及结果37-43
• 3.3.1 审查内容37-43
• 3.3.2 审查结果43
• 3.4 审查不足43-45
• 第四章 完善H证券公司新三板企业挂牌审查内容的建议与设想45-66
• 4.1 审查内容改进45
• 4.2 构建新体系研究思路45-46
• 4.3 逻辑之一：经验逻辑46-58
• 4.3.1 基本思路46-47
• 4.3.2 可参照经验及其分析47-56
• 4.3.3 新三板企业特征及其对审查要点的影响分析56-57
• 4.3.4 结论57-58
• 4.4 逻辑之二：市场逻辑58-61
• 4.4.1 基本思路58
• 4.4.2 市场需求的基本分析58-60
• 4.4.3 对审查要点的影响分析60
• 4.4.4 结论60-61
• 4.5 逻辑之三：行业逻辑61-64
• 4.5.1 基本思路61-62
• 4.5.2 行业特征分析的一般方法62-63
• 4.5.3 对审查要点的影响分析63
• 4.5.4 结论63-64
• 4.6 构建审查要素体系图64-66
• 4.6.1 体系之内在逻辑64
• 4.6.2 构建方法与体系图示例64-66
• 第五章 结语66-67
• 5.1 本文结论与不足66
• 5.1.1 本文结论66
• 5.1.2 可能的贡献66
• 5.1.3 研究不足66
• 5.2 未来研究方向66-67
• 参考文献67-70
• 致谢70-71

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