科技型中小企业投贷联动融资分析
发布时间：2021-02-28 16:30
当前,科技型中小企业融资难问题愈加凸显,严重限制了科技创新作用的发挥。如何有效降低融资风险,充分满足企业发展资金需求成为国家及科技型中小企业迫切需要解决的问题。文章在探究投贷联动主要模式的基础上,深入研究投贷联动体系建设,并分析轴研科技投贷联动融资的实施情况,为我国企业合理实施投贷联动融资提供一定的借鉴。
【文章来源】：财会通讯. 2020,(20)北大核心
【文章页数】：4 页
【部分图文】：
轴研科技投贷联动融资业务实施示意图
(2）明确产品类型。在投贷联动模式下，商业银行通过出售理财产品向企业提供发展资金，产品设置合理性决定了企业能够获得充足的发展资金，因此商业银行应根据企业生产经营实际状况合理设置产品类型，满足企业在各发展阶段的资金需求[3]。在企业孕育阶段，商业银行无需开展投贷联动，科技园区产业发展基金可投入少量资金支持企业发展。在初创阶段，商业银行在确定企业发展前景后可组织实施投贷联动，通过园区产业发展基金分批次向企业汇入资金。在发展阶段，产业发展基金可一次性汇入较大金额资金，满足企业快速扩张需求。当企业进入稳定期，此时其资产总量较大，债务融资等方式将成为企业主要融资方式，投贷联动融资将开始脱离。若企业进入衰弱期，其将会控制外部融资，加快资金回笼，商业银行会增加财务咨询服务。(3）确定投资收益计算方式。在投贷联动实施过程中，商业银行获得的收益主要由风险收益及固定收益两部分组成。风险收益获取方式主要有三种：一是回购收益。当企业发展状况较好时，会偿还投贷联动融资资金并支付一定的酬金，酬金=企业净资产增加额*投贷联动所占股权比；二是企业上市收益。企业成功上市后，投贷联动所融资金将折算为企业股权。股权出售后所得收益即为上市收益；三是企业破产收益。当企业破产清算时，投贷联动融资资金将换算为股权并按照其清算价向企业收取收益。固定收益指的是企业需定期将融资利息汇入产业发展基金专门账户，并由其向商业银行拨付贷款利息。
当前，部分企业在开展债务融资时尚处于初步发展阶段，无法准确预判其未来发展状况，但是其研发产品的未来发展前景较好，且资金需求程度较高，但是受自身因素限制，难以获得银行贷款。此时，商业银行可与企业所处产业园进行合作，将资金按照较低利率借给产业园发展基金，并由其向目标企业进行资金支持。若按照此种方式开展债务融资，目标公司需要购买相应的保险服务，并选取合适的担保企业。园区发展基金能够享受政府政策支持，相比于中小企业具有更强的风险抵御能力及偿债能力，同时其能够及时对园区所属贷款企业进行管控，有效控制贷款风险的发生几率。此外，通过园区发展基金获取发展资金所需支付的成本较少，有效保障了企业融资活动的顺利实施。轴研科技成立时间较早，拥有较为雄厚的技术储备，可抵押资产较多，因此西安银行无需采用上述方式通过洛阳科技园发展基金进行间接投资，可直接向企业提供贷款融资，而洛阳科技园发展基金则可通过股权融资方式向企业提供发展资金，此种方式具体操作方式如图3所示。轴研科技通过投贷联动方式获取了充足的发展资金，有效保障了技术研发活动的顺利实施，为增强产品市场竞争力、加快企业发展提供了重要支撑。西安银行与洛阳科技园在通过投贷联动方式助推中小企业发展的同时，也获取了较为可观的收益，有效实现了三方主体的合作共赢。
【参考文献】：
期刊论文
[1]创新创业背景下科技型中小企业融资模式研究——基于知识产权质押贷款ABS模式的探讨[J]. 齐岳,廖科智,刘欣,冯筱瑢. 科技管理研究. 2018(18)
[2]投贷联动在优化科创企业金融供给中的作用、困难与建议[J]. 温博. 武汉金融. 2018(06)
[3]基于投贷联动视角的科技型企业融资模式选择研究[J]. 张诚. 金融理论与实践. 2018(03)
[4]投贷联动助推中小企业发展[J]. 李峰. 中国金融. 2018(05)
[5]科技型中小企业知识产权融资模式优化研究[J]. 庄燕娜. 财会通讯. 2018(05)
本文编号：3056127
【文章来源】：财会通讯. 2020,(20)北大核心
【文章页数】：4 页
【部分图文】：
轴研科技投贷联动融资业务实施示意图
(2）明确产品类型。在投贷联动模式下，商业银行通过出售理财产品向企业提供发展资金，产品设置合理性决定了企业能够获得充足的发展资金，因此商业银行应根据企业生产经营实际状况合理设置产品类型，满足企业在各发展阶段的资金需求[3]。在企业孕育阶段，商业银行无需开展投贷联动，科技园区产业发展基金可投入少量资金支持企业发展。在初创阶段，商业银行在确定企业发展前景后可组织实施投贷联动，通过园区产业发展基金分批次向企业汇入资金。在发展阶段，产业发展基金可一次性汇入较大金额资金，满足企业快速扩张需求。当企业进入稳定期，此时其资产总量较大，债务融资等方式将成为企业主要融资方式，投贷联动融资将开始脱离。若企业进入衰弱期，其将会控制外部融资，加快资金回笼，商业银行会增加财务咨询服务。(3）确定投资收益计算方式。在投贷联动实施过程中，商业银行获得的收益主要由风险收益及固定收益两部分组成。风险收益获取方式主要有三种：一是回购收益。当企业发展状况较好时，会偿还投贷联动融资资金并支付一定的酬金，酬金=企业净资产增加额*投贷联动所占股权比；二是企业上市收益。企业成功上市后，投贷联动所融资金将折算为企业股权。股权出售后所得收益即为上市收益；三是企业破产收益。当企业破产清算时，投贷联动融资资金将换算为股权并按照其清算价向企业收取收益。固定收益指的是企业需定期将融资利息汇入产业发展基金专门账户，并由其向商业银行拨付贷款利息。
当前，部分企业在开展债务融资时尚处于初步发展阶段，无法准确预判其未来发展状况，但是其研发产品的未来发展前景较好，且资金需求程度较高，但是受自身因素限制，难以获得银行贷款。此时，商业银行可与企业所处产业园进行合作，将资金按照较低利率借给产业园发展基金，并由其向目标企业进行资金支持。若按照此种方式开展债务融资，目标公司需要购买相应的保险服务，并选取合适的担保企业。园区发展基金能够享受政府政策支持，相比于中小企业具有更强的风险抵御能力及偿债能力，同时其能够及时对园区所属贷款企业进行管控，有效控制贷款风险的发生几率。此外，通过园区发展基金获取发展资金所需支付的成本较少，有效保障了企业融资活动的顺利实施。轴研科技成立时间较早，拥有较为雄厚的技术储备，可抵押资产较多，因此西安银行无需采用上述方式通过洛阳科技园发展基金进行间接投资，可直接向企业提供贷款融资，而洛阳科技园发展基金则可通过股权融资方式向企业提供发展资金，此种方式具体操作方式如图3所示。轴研科技通过投贷联动方式获取了充足的发展资金，有效保障了技术研发活动的顺利实施，为增强产品市场竞争力、加快企业发展提供了重要支撑。西安银行与洛阳科技园在通过投贷联动方式助推中小企业发展的同时，也获取了较为可观的收益，有效实现了三方主体的合作共赢。
【参考文献】：
期刊论文
[1]创新创业背景下科技型中小企业融资模式研究——基于知识产权质押贷款ABS模式的探讨[J]. 齐岳,廖科智,刘欣,冯筱瑢. 科技管理研究. 2018(18)
[2]投贷联动在优化科创企业金融供给中的作用、困难与建议[J]. 温博. 武汉金融. 2018(06)
[3]基于投贷联动视角的科技型企业融资模式选择研究[J]. 张诚. 金融理论与实践. 2018(03)
[4]投贷联动助推中小企业发展[J]. 李峰. 中国金融. 2018(05)
[5]科技型中小企业知识产权融资模式优化研究[J]. 庄燕娜. 财会通讯. 2018(05)
本文编号：3056127
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/touziyanjiulunwen/3056127.html
