《民法典》股票质押制度的完善与建构——与《证券法》的联动

发布时间：2021-11-04 05:51

　　担保物权型股票质押和权利让与型股票质押是国内外证券市场普遍存在的两种股票质押交易形式,股票"直接持有"和"间接持有"对于如何构造股票让与担保具有重要影响。权利让与型股票质押的特殊制度优势使其在市场上具有较强的竞争力,但其对证券市场系统性风险的聚集和扩散亦会产生较大影响。2015年"股市波动"和2018年上市公司"股票质押强制平仓风波"的发生源自《物权法》和《证券法》等法律规范对股票让与质押缺乏立法回应,更缺乏有效监管,对于各类杠杆资金进出股市的方式、规模和交易逻辑更缺乏深刻理解和整体把握。《民法典》物权编和《证券法》应当对证券担保融资实现联动监管,在《民法典》构建股票质押制度的基本框架与基础规则的同时,同时由《证券法》确立其公共监管框架,并辅以能动金融司法,共同维持证券市场的稳定。 

【文章来源】：环球法律评论. 2020,42(04)北大核心CSSCI

【文章页数】：18 页

【文章目录】：
一 问题的提出
二 我国股票质押的历史演进及其问题
三 担保物权型股票质押向权利让与型股票质押的变迁
    (一)比较法视野下股票质押的法律构造
    (二)我国股票让与质押类型及其法律构造
        1.融资融券与信托让与
        2.股票质押中的直接让与
        3.“间接让与”的股票质押式回购
        4.股票让与担保的公示
    (三)权利让与型股票质押的法律效力
        1.使用、处分担保物的权利
        2.自动终止合约、强制平仓与终止净额结算
        3.不受破产程序管辖和限制、实现优先受偿
四 股票质押的系统性风险来源
    (一)股票质押交易杠杆性及其微观交易风险
    (二)大资管、场外配资的兴起与股票质押融资
    (三)缺乏对证券融资金融机构的统筹监管
    (四)微观交易风险向系统性风险的转化:股票质押特殊交易规则的角色
五 中国股票质押制度的构造与监管
    (一)股票质押的私法规范路径
    (二)防范系统性风险:股票质押制度设计的基本原则
    (三)通过裁判规则弥补立法和监管之不足
六 结 论


【参考文献】：
期刊论文
[1]金融司法制度的建构：正当性、路径与功能[J]. 王锐.  经贸法律评论. 2020(02)
[2]论有效金融监管制度之构建[J]. 宋晓燕.  东方法学. 2020(02)
[3]股票质押式回购的法律性质与争议解决[J]. 洪艳蓉.  法学. 2019(11)
[4]论金融风险控制的司法路径[J]. 宋晓燕.  中国应用法学. 2019(05)
[5]动产让与担保的立法论[J]. 高圣平.  中外法学. 2017(05)
[6]美国股票融资交易监管:规则与实践的演进[J]. 刘燕,陈陌阡.  财经法学. 2017(02)
[7]企业并购中的资管计划——以SPV为中心的法律分析框架[J]. 刘燕,楼建波.  清华法学. 2016(06)
[8]金融创新中的隐性担保——兼论金融危机的私法根源[J]. 王乐兵.  法学评论. 2016(05)
[9]证券交易场外配资清理整顿活动之反思[J]. 缪因知.  法学. 2016(01)
[10]论我国融资融券交易担保机制的法律构造——以最高额质押为视点的框架分析[J]. 廖焕国.  法律科学(西北政法大学学报). 2009(05)



本文编号：3475129