ⅤⅨ期权定价——基于随机参数的仿射调和稳态模型

发布时间：2023-10-04 04:02

　　考虑ⅤⅨ时间序列均值回复、尖峰厚尾、有偏、非对称跳与波动率聚类的特征,本文源于日历时间与内在时间的视角,构建了基于随机参数的仿射调和稳态模型.同时应用ⅤⅨ时序过程的特征函数、等价无穷小与概率论方法,求出期权定价最简表达式.基于该类模型与期权定价方法,可以快速地进行ⅤⅨ期权定价模型的参数估计与定价预测.较之前沿的带随机参数的跳过程的CIR定价模型与FFT期权定价方法,具有快而精准的特征.较之一般的仿射跳模型,不仅能较好地刻画ⅤⅨ时序中的尖峰厚尾、有偏与非对称跳等特征,而且具有较好的经济解释与可行性的优势.该研究不仅丰富了衍生品定价理论,也为投资者进行风险规避与衍生品定价提供一些参考.

【文章页数】：16 页

【文章目录】：
1 引言
2 VIX时序与期权数据基本统计分析
    2.1 VIX时间序列分析
    2.2 期权数据基本分析
3 基于波动率随机的仿射调和稳态模型
    3.1 一般仿射跳模型
    3.2 基于跳过程的OU模型与CIR模型
    3.3 内在时间与调和稳态过程
    3.4 参数随机化模型及其特征函数
    3.5 基于调和稳态的波动率随机化OUJ模型
    3.6 基于调和稳态的参数随机化CIRJ模型
4 测度变换与期权定价
    4.1 测度变换
    4.2 期权定价
5 期权定价方法与实证
6 结论



本文编号：3851275