金融市场动量质量与风险调整动量

发布时间：2024-01-25 19:13

　　风险调整后收益及信息连续性均可以对传统动量策略的投资绩效进行一定改善。利用波动率、下行波动率及CVaR三种风险指标构造风险调整动量,利用信息连续性构造动量质量,并在我国股市的行业投资层面检验了两者对传统动量策略的改进效果,研究结果表明:无论是12个月的中长期动量还是1个月的短期动量,动量质量及风险调整后动量均能有效改善传统动量的绩效表现,表现为更高的年化收益率及夏普比率,且该研究结论在不同的分样本区间及商品期货市场同样稳健。研究结论既是对行业投资及资产配置理论的有力补充,同时也具有较强的实践指导意义,如在行业层面运用动量策略时应考虑风险及投资者有限关注对策略绩效的影响。

【文章页数】：9 页

【文章目录】：
一、引言与文献综述
二、研究设计
    （一）信息连续性与动量质量
    （二）风险调整后动量
    （三）样本选择及分析
三、实证分析
    （一）相关性分析
    （二）12个月动量
    （三）1个月动量
    （四）分样本检验
    （五）商品期货市场的短期动量反转
四、结论与讨论



本文编号：3885404