多视角下的高送转股利公告效应——基于混合模型的事件研究法

发布时间：2017-06-08 05:06

  本文关键词：多视角下的高送转股利公告效应——基于混合模型的事件研究法，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：高送转行情一直是股票市场投资的热点题材。本文首次尝试在板块、行业、市值三大视角下,分别检验高送转股利公告,是否带来股票异常报酬率,提出基于线性和非线性混合模型的事件研究法来测算股票价格异常报酬率。研究发现,创业板高送转上市公司与主板及中小板相比,拥有更高的异常报酬率;非金属矿物和软件信息技术服务业的高送转上市公司,相较于其它行业异常报酬率更为突出;市值较大上市公司的高送转行情优于小盘股。本文能够对于上市公司进行市值管理以及投资者制定投资策略提供相关的参考依据。
【作者单位】： 华北电力大学经济与管理学院;国网北京市电力公司发展部;
【关键词】： 高送转 事件研究法 混合模型 异常报酬率
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言 股利与公司市场价值的关系研究,一直是财务领域的热点问题。一些学者认为,股利对股价没有影响。例如,Miller和Modigliani(1961)提出股利无关理论(Dividend Irrelevance Theory),认为在完全有效率的市场上,上市公司股利政策不会影响市场价值。也有学者认为,股利具有

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