地方官员变更与企业风险——基于中国上市公司的经验证据

发布时间：2017-06-08 04:12

  本文关键词：地方官员变更与企业风险——基于中国上市公司的经验证据，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：官员变更导致的政策不确定性会对当地经济发展产生重要影响,从而影响当地企业的正常经营投资活动。本文研究这样的问题:地方官员的变更是否会加剧当地企业面临的市场风险,以及有哪些因素会加剧或减弱这种作用机制?本文以1999—2012年在沪深A股上市的企业为研究样本,研究发现:官员变更导致的政策不确定性将显著加剧当地企业面临的市场风险;同时,若新任官员与省级官员存在"老乡"关系时会降低这种政策不确定性程度。进一步,本文还发现当企业所在地区的市场化进程较低时,企业风险受政策不确定性影响的程度更大,但由官员变更导致的政策不确定性对处于不同行业管制的企业以及产权不同的企业风险影响并没有显著差异。本文的研究结论丰富了企业风险方面的文献,同时有助于明晰政策不确定性的具体传导机制及其引起的经济后果。
【作者单位】： 中山大学岭南(大学)学院;中山大学中国转型与开放经济研究所;浙江大学经济学院;
【关键词】： 官员变更 政策不确定性 企业风险
【基金】：国家社会科学基金后期资助(15FJL010) 国家自然科学基金重点项目资助(批准号:71231008) 广东省哲学社会科学“十二五”规划(GD14CYJ03) 广东省自然科学基金资助项目(2014A030313118)的资助
【分类号】：F832.51;F272.3;D630.3
【正文快照】： 一、引言 虽然中国实行的是一党执政、多党参政的政治体制,不存在政党轮替体制下由于不同政党的意识形态和代表的利益集团不同而导致的不同执政方针,但由于中国目前市场经济体制尚未完全成型,政府这只“有形的手”依然扮演着重要的资源统筹者角色,因而会对企业的正常经营投资

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本文编号：431346