中国股票市场波动率模型预测效果的实证检验

发布时间：2017-06-13 04:01

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【摘要】：文章首先在已实现波动和多重分形波动率的基础上提出了一种改进的波动率测度,即已实现多分形波动率测度。其次,以上证综指2008年1月2日至2012年12月31日一分钟高频数据为样本,构造了7种常用的基于高频金融序列的波动率测度,并分别采用ARMA和ARFIMA模型对波动率进行建模和预测。最后通过使用统计自举方法与模型置信度设定(MCS)检验相结合的方法,对各种波动率模型预测效果进行了检验。检测的结果证实已实现多重分形波动率预测模型的预测效果明显优于其他模型。
【作者单位】： 北京师范大学政府管理学院;
【关键词】： 高频金融数据 已实现波动率 多重分形 窗口滚动预测 MCS检验
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 0引言波动率是描述金融资产价格不确定性的参数,是金融市场中资本资产定价、风险管理和投资组合的重要指标。如何刻画和掌握波动统计规律一直以来都是金融理论界和实务界关注的焦点。近年来随着高频金融数据可获得性的提高,Andersen等人提出了基于高频数据的已实现波动估计方

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