中国股市的崩盘系统性风险与投资者行为偏好

发布时间：2017-06-20 15:05

  本文关键词：中国股市的崩盘系统性风险与投资者行为偏好，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：股价崩盘作为金融市场上普遍存在并且具有广泛影响力的极端现象,对股票的定价产生了至关重要的作用。本文主要研究我国股市中股票的崩盘系统性风险,研究发现:(1)股票的崩盘系统性风险与预期收益率显著正相关,并且对冲组合可以获得8.86%的年化收益;(2)投资者的博彩型股票偏好和吉祥数字偏好都会显著影响崩盘系统性风险与预期收益率之间的关系。本文的研究对于进行投资决策、风险管理以及理解投资者行为都具有参考意义。
【作者单位】： 北京大学光华管理学院;
【关键词】： 股价崩盘 系统性风险 投资者偏好
【基金】：国家自然科学基金项目“资本市场中信息不对称与资产风险(71172027)”和“中国股票市场的流动性度量与交易成本管理(71172025)”资助
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言 股价崩盘作为资本市场上的一种重要现象,不仅会给投资者带来极大的财富损失,同时也会严重影响整个市场的平稳运行。在美国股市“闪电崩盘”期间,超过90% 的股票暴跌,股市市值当即蒸发数万亿美元,道琼斯指数创1987 年股灾以来最大单日跌幅。如果崩盘风险无法通过投资

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 徐辉;;优质股预期收益率显著下降[J];证券导刊;2007年29期

2 范杰;;预期收益率高就给力?[J];卓越理财;2011年04期

3 刘志新,卢妲,黄昌利;中国股市预期收益率的横截面研究[J];经济科学;2000年03期

4 黄少容;;如何正确分析理财产品的预期收益率[J];法制与经济(下半月);2007年11期

5 王兵;预期收益率与资金的分配[J];会计之友;1994年06期

6 王晓兰;;银行理财:定价愈加市场化[J];卓越理财;2014年01期

7 梁曦;;结构性理财产品预期收益率实证分析——以招商银行焦点联动系列之104248为例[J];洛阳师范学院学报;2014年05期

8 徐立新,谢承华;证券风险的计量与防范[J];社科纵横;2002年03期

9 冯娜娜;;银行理财 何以让人隐忧重重[J];卓越理财;2011年11期

10 邓旭升;肖继五;;我国集合信托产品预期收益率的影响因素及市场风险评价——基于SVAR-GARCH-M模型与因子分析法的实证研究[J];中南财经政法大学学报;2012年02期

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 证券时报记者 唐曜华;资金利率上行银行理财产品收益率普涨[N];证券时报;2010年

2 本报记者 吴婷婷;理财产品6个月发行8692款 平均预期收益率3.82%[N];证券日报;2011年

3 证券时报记者 唐曜华;银行理财产品预期收益率连续回落[N];证券时报;2012年

4 本报记者 郑旺;预期收益率或是“镜中花”[N];中华工商时报;2012年

5 记者 周轩千;理财产品预期收益率易兑现[N];上海金融报;2012年

6 金牛理财网研究中心 薛勇臻;银行理财预期收益率大幅下降[N];中国证券报;2013年

7 北京商报记者 孟凡霞;八成银行理财产品预期收益率不足5%[N];北京商报;2013年

8 证券时报记者 蔡恺;银行理财预期收益率冲高回落[N];证券时报;2013年

9 记者 周轩千;银行理财预期收益率继续上扬[N];上海金融报;2013年

10 孙晓旭;银行理财设计揭秘：一款产品四家抽头[N];东方早报;2008年

中国硕士学位论文全文数据库 前6条

1 耿嘉良;中国A股市场预期收益率研究[D];中国社会科学院研究生院;2014年

2 齐静;我国商业银行理财产品预期收益率影响因素分析[D];广东财经大学;2013年

3 张超;基于人工神经网络的中国股票市场预期收益率的实证分析[D];北京工业大学;2004年

4 丁效琳;基于异质信念的股票定价研究[D];青岛大学;2013年

5 丁轶文;商业银行理财产品定价与风险管理[D];上海交通大学;2014年

6 郑峤;商业银行理财产品的实际收益研究[D];上海交通大学;2009年

  本文关键词：中国股市的崩盘系统性风险与投资者行为偏好，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：465976