沪股通标的股定价有效性研究——基于流动性因子的F-F扩展模型

发布时间：2017-06-29 04:17

  本文关键词：沪股通标的股定价有效性研究——基于流动性因子的F-F扩展模型，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：本文在国内外现有研究的基础上,考察沪股通标的股市场的流动性溢价效应、规模效应和价值效应等市场异象,并对我国沪股通市场进行资产定价有效性研究。结果显示:CAPM模型不适合沪股通标的股市场,F-F模型可以解释规模效应和价值效应,而引入流动性因子的F-F扩展模型可以解释规模效应、价值效应及流动性溢价效应,即基于流动性因子的F-F扩展模型可以较好地解释沪股通市场的超额风险溢价现象。同时,研究结果显示沪股通的实施使得内地资本更加开放且有利于投资者回归价值投资。
【作者单位】： 东华大学旭日工商管理学院;
【关键词】： 沪股通 资产定价 流动性风险 F-F三因子模型
【基金】：2009年国家社会科学基金项目(课题编号:09BJL041) 2015年教育部人文社会科学规划基金项目(课题编号:ZX201510000002)的研究成果
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言在政府的大力推动下,连接内地和香港资本市场的沪股通于2014年11月17日正式开通,使得内地资本市场更加开放。截止2016年5月底Wind统计数据显示沪股通标的股总市值21.4万亿元,约占上证A股市场总市值的49%,可见沪股通标的股是我国股市目前重要的组成部分。沪股通的开通

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1 刘明;马冠群;;中国农产品期货市场通货膨胀预期成分分解——基于修正F-F模型与Hamilton方法[J];陕西师范大学学报(哲学社会科学版);2014年03期

  本文关键词：沪股通标的股定价有效性研究——基于流动性因子的F-F扩展模型，，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：496551