“后发优势”与投资组合动态调整策略——基于前景理论的分析与中国证券市场的经验证据

发布时间：2017-08-13 18:25

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【摘要】：证券投资组合理论告诉我们,分散化可以消除非系统性风险,但对系统性风险却无能为力。面对我国系统性风险极为突出的证券市场,对多数投资者来说,寻求战胜市场的投资策略远比完善投资组合的求解更有意义。文章以行为金融学中的前景理论为依据,利用价值判断中权重函数与价值函数的相互关系,论证了相对滞涨股的后发优势,提出了一种简便易行的投资组合动态调整策略,并且还结合我国证券市场实际数据对该策略的有效性进行了经验验证。
【作者单位】： 天津财经大学中国经济统计研究中心;
【关键词】： 投资组合 后发优势 前景理论 动态调整策略
【基金】：国家社会科学基金项目“基于我国居民家庭资产选择偏好的资产价格体系及其统计监测研究”(15BTJ002)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言马科维茨(Markowitz)证券投资组合选择理论给出了“不要将所有的鸡蛋放在一个篮子里”的科学道理,他告诉人们,分散化具有降低证券投资风险的功能,尤其是该理论经过发展与完善后,演绎出无套利均衡背景下最优投资组合选择的系统解决方案。从证券投资组合模型的求解及其

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本文编号：668716