市场竞争、风险投资家异质性与联合投资

发布时间：2017-08-17 08:18

  本文关键词：市场竞争、风险投资家异质性与联合投资

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【摘要】：风险投资对于一个国家的经济发展具有至关重要的作用,而联合投资是风险投资中的一种广泛形式。在联合投资中风险投资家的经验和专业化能力又是至关重要的。联合投资中一般会出现两种类型的投资人:领投风险投资家和跟投风险投资家,领投的风险投资家往往是经验丰富的,跟投的风险投资家经验没那么丰富,而且二者的专业化能力会有不同。由于信息不对称,在联合投资中往往会出现跟投的风险投资家“搭便车”的道德风险问题,如何激励二者进行努力是联合投资中必须要面对的问题。本文通过建立数学模型定量的研究了这个问题,证明了几个重要结论:1,如果领投风险投资家和跟投风险投资家的专业化能力完全相同,那么只让经验更加丰富的领投风险投资家付出努力是最优的选择;2,如果二者的专业化程度不同,那么需要根据他们专业化能力不同的程度情况分类讨论:如果二者专业化程度有很大不同,那么二者共同努力并且分配股权是最优的选择;如果二者专业化程度相近,此时需要根据风险投资家经验的差距来进行判断,经验差距很大,领投的风险投资家单独努力,经验差距很小,领投的风险投资家和跟投的风险投资家共同努力。
【关键词】：市场竞争 风险投资家异质性 纳什解 股权分配
【学位授予单位】：暨南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.48
【目录】：

• 摘要3-4
• Abstract4-6
• 1 绪论6-14
• 1.1 研究背景6-11
• 1.2 研究目的和意义11-12
• 1.3 研究方法以及内容12-13
• 1.4 论文创新之处13-14
• 2 文献综述14-22
• 2.1 联合投资动机分析研究14-17
• 2.2 风险投资家的异质性研究17-18
• 2.3 风险投资家之间的道德风险问题研究18-20
• 2.4 风险投资家之间的契约安排研究20-21
• 2.5 文献评述21-22
• 3 市场竞争中风险投资家联合投资的博弈分析22-35
• 3.1 社会总收益最大化下的股权分配分析23-30
• 3.2 联合投资下最优的努力水平、股权分配及纳什议价解30-35
• 4 结论35-36
• 5 研究的不足与拓展36-37
• 5.1 研究的局限与不足36
• 5.2 联合投资发展建议36-37
• 6 理论与现实解释37-41
• 6.1 案例背景37-39
• 6.2 案例分析39-41
• 参考文献41-45
• 附录45-47
• 在校期间发表论文清单47-48
• 致谢48

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前6条

1 王育晓;;风险投资机构间的资源互补与联合投资的形成[J];西安工业大学学报;2013年09期

2 曾蔚;游达明;刘爱东;鲁小东;;联合风险投资的价值溢出机理与案例分析[J];研究与发展管理;2008年04期

3 张新立;杨德礼;;风险资本联合投资的激励契约设计[J];中国管理科学;2007年01期

4 杨其静;创业者的最优融资契约安排研究[J];经济科学;2004年04期

5 谢科范,彭华涛,谢冰;联合风险投资的风险不守恒分析[J];财经理论与实践;2004年03期

6 丁栋虹;论企业性质的异质型人力资本模式——兼论科斯交易费用模式的内在悖论性[J];财经研究;2000年05期

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本文编号：687973