中国P2P网贷收益率波动及其溢出效应研究

发布时间：2017-08-19 17:10

  本文关键词：中国P2P网贷收益率波动及其溢出效应研究

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【摘要】：高效率、低门槛、无摩擦等特性加快了P2P网贷风险在不同市场间的传播。运用一元SV模型和厚尾多元动态随机波动模型(DGC-MSV),分析了P2P网贷市场与股票市场之间的波动溢出效应。研究发现:P2P网贷收益率不仅具有波动聚集性、尖峰厚尾特征,而且还存在显著的杠杆效应,然而高风险高收益现象并不存在。进一步,网贷市场与股票市场之间的相关系数呈现集聚现象,收益率波动主要受自身前期波动的影响,只存在低位盘整期股票市场对网贷市场的单向波动溢出效应,而在其他情况下,股票市场与网贷市场的波动溢出效应并不显著。
【作者单位】： 安徽财经大学金融学院;
【关键词】： PP网贷收益率 波动溢出效应 厚尾DGC-MSV模型
【基金】：国家自然科学基金项目(71403001) 国家社会科学基金项目(15cjh018)
【分类号】：F224;F724.6;F832.4
【正文快照】： 一、引言传统的融资模式有两类,一类是商业银行的间接融资模式,另一类是资本市场的直接融资模式[1]。信息技术的发展逐渐影响融资模式,产生了既不同于商业银行间接融资也不同于资本市场直接融资的第三种融资模式,称为互联网直接融资市场或P2P网络借贷。通常意义上的P2P网络借

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本文编号：701916