公司治理因素与上市公司可转换债券融资关系研究

发布时间：2017-08-27 02:16

  本文关键词：公司治理因素与上市公司可转换债券融资关系研究

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【摘要】：随着我国资本市场的不断完善,证券市场已逐步成为我国上市公司融资的重要渠道。作为上市公司融资手段之一的可转换债券在我国发展得十分迅速,已经成为上市公司一种不可忽视的融资手段。本文立足于国内外已有的研究成果,基于可转换债券降低公司的代理成本和逆向成本的作用机制,从理论上分析了公司治理绩效对公司可转债融资动机的影响。在基于理论的基础上通过对选取的106支可转换债券为样本,采用了一些统计理论中科学的统计与分析方法,本文得到了支持理论分析的结论,即公司治理绩效对公司进行可转换融资的动机的影响是负面的。本文同时发现,公司的股权集中度(即公司的第一股东所持有的股份总额)对上市公司进行可转换融资的意愿有非常显著的负面影响,而公司的CEO如果是职业经理人,那么该公司进行可转换融资的意愿显著提升。这些对可转换债券发行动机的实证研究,都表明治理绩效差是公司选择可转换债券融资的重要动机之一。最后本文基于实证研究的结果,对我国可转债市场的发展问题进行剖析,提出了促进我国可转债市场发展的对策:建立可转债评价体系,加强建立完善的经理人市场和市场约束机制,引入可转债注册制等。
【关键词】：可转换债券 代理成本 公司治理 上市公司
【学位授予单位】：暨南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F271;F832.51
【目录】：

• 摘要3-4
• Abstract4-6
• 1 绪论6-11
• 1.1 研究背景6-7
• 1.2 研究意义7-8
• 1.3 研究方法8
• 1.4 文章结构与研究思路8-10
• 1.5 本文创新之处10-11
• 2 相关理论与文献综述11-21
• 2.1 公司治理与融资选择的相关理论11-14
• 2.2 国内外相关研究文献综述14-19
• 2.3 本章小结19-21
• 3 公司治理与可转换债券融资分析21-26
• 3.1 可转换债券融资的基本特点21-22
• 3.2 中国可转债市场面临的问题22-23
• 3.3 公司治理机制与可转债发行预期关系的理论分析23-26
• 4 可转换债券与公司治理绩效的实证研究26-43
• 4.1 样本选择与数据来源26-27
• 4.2 研究方法27-30
• 4.3 变量的选取及解释30-34
• 4.4 研究假说34
• 4.5 单因素差异分析34-38
• 4.6 Logistic回归结果与分析38-42
• 4.7 小结42-43
• 5 研究结论与政策建议43-47
• 5.1 研究结论43-44
• 5.2 中国可转债市场发展的对策44-45
• 5.3 本文的局限性及未来研究方向45-47
• 参考文献47-52
• 在学期间发表论文清单52-53
• 致谢53

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：743891