Kelly模型及其在高频交易中的应用

发布时间：2017-09-01 11:42

  本文关键词：Kelly模型及其在高频交易中的应用

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【摘要】：本文研究了在交易成本约束下的基金财富动态最优增长.我们建立了基于Kelly理论的投资组合模型,它能确保采用该模型的基金的财富长期沿最优路径增长.随着投资组合中资产数量增加,目标函数变得非常复杂,如果按照Kelly原始的表达方式,模型无法求解.本文利用大数定律与对数效用函数可加性推导了连续时间情形下投资组合中资产的最优资金配置比例,并分析了模型的性质和效用函数.基于期货市场高频数据的实证结果显示该模型具有较高实用价值.
【作者单位】： 宁波工程学院金融工程系;西南财经大学金融学院;
【关键词】： Kelly 资金增值 资产配置 投资组合优化
【基金】：国家自然科学基金(71103146)~~
【分类号】：F724.5;F724.5
【正文快照】： i引言 在对冲基金资产管理实务中有这样一个问题:假设对冲基金经理掌握了io亿美金的资金,要交易的投资品种已经确定,开仓与平仓的交易策略也研发完成,现在要解决的问题是每次下单交易需要动用多少资金? 对这个问题最直接的回答是将资金平均分配到将要交易的市场中,但平均分，

本文编号：771890