社会信任、企业违规与市场反应

发布时间：2017-09-02 04:35

  本文关键词：社会信任、企业违规与市场反应

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【摘要】：本文以2003~2013年中国沪深A股上市公司为样本,研究社会信任对中国企业违规行为的影响及所导致的市场反应。结果发现:社会信任度高的地区能够显著降低企业违规的比率;在控制公司内部治理和法律执行效率因素后,社会信任与企业违规比率的显著负相关关系并没有改变。进一步研究表明,由于企业失信行为,投资者的预先期望会出现断崖式垮塌,使得社会信任在经济社会中的价值丧失,即当企业宣告违规时,在社会信任度高的地区其股票会出现更大的市场反应。
【作者单位】： 首都师范大学管理学院;浙江农林大学经济管理学院;
【关键词】： 社会信任 企业违规 累积超额收益率
【基金】：国家自然科学基金项目“官员异质性、社会信任与企业资源配置”(71472041) 国家社会科学基金青年项目“创投引入后的创业企业控制权配置及其影响机制研究”(15CGL009)
【分类号】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、引言随着中国社会的快速发展,各种造假事件层出不穷,社会信任普遍缺失。反映在资本市场上,利润操纵、欺诈上市、侵占公司资产、内幕交易、违规买卖股票、操纵股价、违规担保等违规行为也时有发生。这些问题不但阻碍了企业自身的可持续发展,而且也对中国经济和社会的长远发

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本文编号：776451