定向增发时的盈余管理研究——基于国有控股权视角

发布时间：2017-09-08 17:26

  本文关键词：定向增发时的盈余管理研究——基于国有控股权视角

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【摘要】：本文以2011~2012年A股实施定向增发的公司作为研究样本,基于国有控股权视角,考察了定向增发当年企业的盈余管理行为。研究发现:国有控股股东在定向增发时存在盈余管理行为,且其程度显著强于非国有控股股东。定向增发对象不同时,盈余管理方向与国有控股权有关,当只有机构投资者认购时,国有控股股东倾向于向上盈余管理行为,而非国有控股股东多采用向下盈余管理行为。国有企业"一股独大"的股权结构更为盈余管理行为提供了契机。
【作者单位】： 武汉理工大学管理学院;
【关键词】： 定向增发 发行对象 国有企业 盈余管理
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言 股权分置改革为我国上市公司完善治理结构,推动资本市场健康发展奠定了良好基础,但并未缓解国有控股股东代理问题和国有控股股东与中小股东的利益冲突(姜英兵和于彬彬,2013),集中体现在国有控股上市公司行为异质性和对公司盈利能力与市场表现的操控(赵蒲等,2003;孙

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