客户集中度与上市公司股价信息含量——基于股价同步性的证据

发布时间：2017-09-13 05:37

  本文关键词：客户集中度与上市公司股价信息含量——基于股价同步性的证据

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【摘要】：本文从股价同步性的视角研究客户集中度对上市公司股价信息含量的影响。研究发现,客户集中度与股价同步性显著负相关,即客户集中度越高,公司股价包含的特质信息越多,在进行了一系列稳健性检验后上述发现依然存在,这意味着客户集中度有助于上市公司股价信息含量的改善。进一步研究发现,客户集中度与股价同步性的负向关系在公司信息透明度较低、客户议价能力较高或公司供应链整合较好的情形下更显著。
【作者单位】： 复旦大学管理学院会计系;
【关键词】： 客户集中度 股价信息含量 股价同步性
【基金】：国家自然科学基金“制度环境、公司治理与高管治理机制有效性”和国家自然科学基金“政府控制、市场化进程与上市公司高管薪酬契约有效性”的阶段性成果
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言资本市场的基本功能是通过价格机制实现资源的最优配置,股票价格的信息含量作为资本市场配置资源的基础,一直是财务学和相关学科的重要研究对象。Rol(l1988)创造性地构造了股价同步性指标来衡量上市公司的股价信息含量,他把公司股价中所包含的信息分为市场层面的信息

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