我国创业板上市公司高管薪酬与公司绩效关系实证研究

发布时间：2017-09-13 08:17

  本文关键词：我国创业板上市公司高管薪酬与公司绩效关系实证研究

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【摘要】：高管人员在上市公司发展的过程中作为经营的决策层发挥着非常重要的作用。委托代理关系的存在,使得企业所有者与企业高管的利益方面的矛盾长期存在,高管人员对企业的积极性、主动性难以发挥。研究高管薪酬与公司绩效之间的相互影响能够改善经营者与所有者之间的利益冲突,使得我国上市公司的整体绩效水平得到了高度的提升,最终实现“双赢”的目的。而创业板市场在资本市场上所起的作用显著增加,具有我国上市企业存在的普遍性又具有特殊性。创业板上市公司相对于主板市场,在上市门槛、监管制度、投资风险等方面和主板市场有较大差别,而且在创业板上市的公司大多从事高科技性质的业务,具有较高的成长性、收益性、风险性等特点,其高管薪酬也有其独特性。不同学者在研究两者之间关系时,选取的高管薪酬衡量指标和绩效的衡量指标不同,考虑的影响因素也不同,因此有的认为两者之间无显著关系,有的学者认为两者之间存在显著影响关系。因此本文研究创业板上市公司高管薪酬与公司绩效两者之间的关系也有较为深远的意义。首先,本文通过分析总结国内外研究文献,阐述了相关概念,简述了委托代理理论、人力资本理论、激励理论等相关性理论研究,从行业、地区等方面阐述高管薪酬与公司绩效的现状,为创业板上市公司绩效与高管人员薪酬的关系研究奠定扎实的理论基础;接着,为进一步探讨创业板上市公司高管薪酬与公司绩效关系,在进行实证分析时,不考虑两变量之间内生性相互影响关系,根据理论分析推导假设、设计变量和实证模型,选取2012年—2014年创业板上市公司连续三年的年度报表共882个数据作为样本,运用SPSS19.0软件和EXCEL2003,从偿债、营运、盈利、成长发展四个能力方面选取了9个指标,运用主成分分析方法最终确定3个代表量,按照占主成分总方差的贡献率比例,得到主成分综合模型,这就表示创业板上市公司的绩效;选取高管货币薪酬作为被解释变量构建多元回归模型,描述统计、实证分析研究发现高管人员的薪酬与企业绩效之间存在着显著的正相关的关系,同时本文对创业板上市公司影响绩效和薪酬关系的因素,如高管持股、公司规模、在职消费等进行了分析研究。根据实证结果分析,对创业板上市公司怎样有效地运用高管薪酬与公司之间的关系、如何通过对高管薪酬的调整来提高公司业绩等,针对性提出优化我国创业板上市公司高管薪酬的政策性建议。
【关键词】：创业板上市公司 高管薪酬 公司绩效
【学位授予单位】：石家庄铁道大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F272.92;F275;F832.51
【目录】：

• 摘要3-5
• ABSTRACT5-9
• 第一章 绪论9-18
• 1.1 研究背景及意义9-10
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意义10
• 1.2 国内外文献综述10-15
• 1.2.1 国外文献综述11-12
• 1.2.2 国内文献综述12-14
• 1.2.3 国内外研究评述14-15
• 1.3 研究内容与方法15-17
• 1.3.1 研究内容15-16
• 1.3.2 研究方法16-17
• 1.4 主要创新17-18
• 第二章 研究理论基础18-25
• 2.1 相关概念18-21
• 2.1.1 创业板18-19
• 2.1.2 高管人员19
• 2.1.3 高管人员薪酬19-20
• 2.1.4 公司绩效20-21
• 2.2 相关理论21-25
• 2.2.1 委托代理理论21
• 2.2.2 人力资本理论21-22
• 2.2.3 激励理论22-25
• 第三章 创业板高管薪酬现状与公司绩效分析25-33
• 3.1 创业板上市公司高管薪酬现状分析25-31
• 3.1.1 高管薪酬总体现状25-26
• 3.1.2 行业现状26-28
• 3.1.3 地区现状28-31
• 3.2 创业板上市公司绩效现状分析31-33
• 第四章 实证分析33-48
• 4.1 研究假设33-34
• 4.2 样本选择和数据来源34-35
• 4.2.1 样本选择34
• 4.2.2 数据来源34-35
• 4.3 变量设计35-42
• 4.3.1 被解释变量的选取35
• 4.3.2 解释变量的选取35-41
• 4.3.3 控制变量的选取41-42
• 4.4 模型设定42-43
• 4.5 描述性统计分析43
• 4.6 Pearson相关性检验43-45
• 4.7 实证样本回归结果与分析45-47
• 4.8 稳健性检验47-48
• 第五章 结论与建议48-53
• 5.1 研究结论48-49
• 5.2 政策建议49-51
• 5.3 不足与展望51-53
• 参考文献53-56
• 致谢56-57
• 个人简历、在学期间的研究成果及发表的学术论文57

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本文编号：842541