金融约束对企业投融资行为的政策效应研究——基于A股公司

发布时间：2017-09-20 10:50

  本文关键词：金融约束对企业投融资行为的政策效应研究——基于A股公司

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【摘要】：宏观金融政策是影响企业投融资行为的重要因素,金融约束是现阶段中国企业所面临的最主要的宏观金融环境。在金融约束政策框架下,用2004-2013年数据对A股公司的投融资行为进行实证研究,并通过编制的金融约束指数可以看出,中国的金融约束政策是松紧波动的;金融约束政策对国有上市公司和非国有上市公司所产生的政策效应存在差异。这种差异客观上会带来不同产权属性的上市公司投融资行为上的非效率差异,以及不公平性。因此,需要逐步放松政策约束。
【作者单位】： 江西财经大学金融学院;
【关键词】： 金融约束 政策效应 企业投融资
【基金】：国家自然科学基金项目“金融约束的居民消费抑制与经济动态效率研究”(71263017) 江西省社科规划项目“金融约束对上市公司投融资行为的政策效应研究”(15YJ27) 江西省教育厅科技项目“我国银行的复杂网络模型与网络结构特征研究”(GJJ150469)
【分类号】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、引言近年来,中国企业的投融资行为呈现出以下特征:一方面是投资行为的非理性化,具体表现为盲目多元化与盲目跟风投资,而这种非理性投资行为也刺激了经济的非理性繁荣;另一方面是融资行为的结构性失衡,主要表现为直接融资和间接融资比例失衡、各融资方式内部结构失衡,以及

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本文编号：887641