国有上市公司并购动因与并购绩效关系研究

发布时间：2017-10-15 10:09

  本文关键词：国有上市公司并购动因与并购绩效关系研究

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【摘要】：在今天的经济与社会中并购是一个热门话题,它作为资源分配方法在企业成长过程中发挥着重要作用。只要企业这一市场主体存续,经济市场中就有优胜劣汰,企业间就会发生并购。并购不仅有利于优化资源配置、优化经济结构,而且有利于激励和约束企业经营者,推动企业创新,促进企业发展。正是由于并购的先天优势,从而激发新一轮企业并购热潮。近年来,并购在全球涌动,但并购活动达到了最初的并购目的与否,并购行为是否带来正的经济效益,如何对并购绩效进行科学合理的评价以及并购动因对并购绩效会产生何种影响,这些问题都是需要并购中的企业认真考量的。本文从基础理论,探讨收购国有上市公司的并购动因与并购绩效问题的关系。主要有两大研究重点,一是国有上市公司出于什么原因实施并购;二是其对并购绩效的影响。首先,本文以企业并购理论为基础,对并购绩效进行了概述;进而对国有上市公司并购动因与并购绩效的理论进行有针对性的分析,从多元化经营、规模经济、获得优质资产、顺应经济政策调整四方面对并购绩效的情况进行论述;其次,在前文的研究基础上进行实证分析,以2010-2011年发生的并购事件为研究样本,首先计算各样本的EVA指标,应用该指标对各并购动因与并购绩效之间的关系进行实证分析,并得出实证结论。最后,从企业自身、政府及监管部门等角度提出了规范并购行为的可行性建议,以期改善上市公司并购绩效。总的来看,我国企业并购案例有成功的也有失败的。当前国企改革成为经济社会发展的一大热点,在这样的现实背景下,以西方先进的并购理论为基础,结合中国的国有上市公司并购研究实际,以规范国有上市公司并购,促进其发展具有深远的意义。
【关键词】：国有上市公司 并购动因 并购绩效
【学位授予单位】：沈阳理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F271;F276.1
【目录】：

• 摘要6-7
• Abstract7-11
• 第1章 绪论11-22
• 1.1 研究背景与意义11-12
• 1.1.1 研究背景11
• 1.1.2 研究意义11-12
• 1.2 研究内容和方法12-13
• 1.2.1 研究内容12
• 1.2.2 研究方法12-13
• 1.3 文献综述13-20
• 1.3.1 国外研究现状13-16
• 1.3.2 国内研究现状16-20
• 1.3.3 国内外研究现状述评20
• 1.4 论文创新20-22
• 1.4.1 论文创新点20-22
• 第2章 企业并购的理论基础22-31
• 2.1 企业并购概述22-23
• 2.1.1 企业并购的概念22
• 2.1.2 企业并购的类型22-23
• 2.2 企业并购绩效概述23-27
• 2.2.1 并购绩效的概念23-24
• 2.2.2 并购绩效的评价方法24-27
• 2.3 并购的相关理论27-31
• 2.3.1 效率理论28-29
• 2.3.2 委托代理理论29
• 2.3.3 管理主义理论29-30
• 2.3.4 并购浪潮理论30-31
• 第3章 国有上市公司并购动因与并购绩效关系的理论分析31-38
• 3.1 国有上市公司并购动因特殊性的理论分析31-33
• 3.1.1 基于效率理论的特殊性分析31
• 3.1.2 基于代理问题的特殊性分析31-32
• 3.1.3 基于并购浪潮理论的特殊性分析32-33
• 3.2 国有上市公司主要并购动因对并购绩效的影响分析33-38
• 3.2.1 多元化经营动因与并购绩效34-35
• 3.2.2 取得规模效应动因与并购绩效35-36
• 3.2.3 获取优质资产动因与并购绩效36
• 3.2.4 顺应经济政策调整动因与并购绩效36-38
• 第4章 实证研究38-62
• 4.1 数据来源及样本选取38-39
• 4.1.1 数据来源38
• 4.1.2 样本选取38-39
• 4.2 绩效评价指标的选择39-41
• 4.3 样本绩效的衡量41-45
• 4.4 研究假设45-49
• 4.5 变量设定及模型设计49-54
• 4.5.1 变量设定49-53
• 4.5.2 模型设计53-54
• 4.6 实证检验54-61
• 4.6.1 变量的描述性统计54-56
• 4.6.2 回归分析过程56-61
• 4.7 实证结果61-62
• 结论62-65
• 参考文献65-69
• 攻读硕士学位期间发表的论文和取得的科研成果69-70
• 致谢70-71
• 附录71-73

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本文编号：1036510