公司控制权结构设计、“资本家”禀赋与企业家背景

发布时间：2017-10-15 15:09

  本文关键词：公司控制权结构设计、“资本家”禀赋与企业家背景

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【摘要】：作为"资本家"禀赋的体现,实际控制人普遍设计出复杂而又艺术化的控制权结构,其内在动机包括提高资本杠杆效应、减轻信息披露压力、构建关联交易平台和适应中国证券市场IPO上市需要。进一步通过实证研究沪深两市A股市场的民营上市公司,可以得出结论:上市公司实际控制人越年轻、教育程度越高,尤其是具有经管类教育背景者,其"资本家"禀赋越高,而特殊的政治身份会促使实际控制人谨慎应用"资本家"禀赋,回避使用复杂的控制权结构设计。
【作者单位】： 华东师范大学经济与管理学部;
【关键词】： 控制权结构 “资本家”禀赋 实际控制人 民营上市公司
【基金】：上海市教育委员会科研创新重点项目“创业投资影响中国上市公司质量研究”(14ZS041)的阶段性成果
【分类号】：F275
【正文快照】： 一引言1999年,La Porta,Lopez-De-Silanes和Shleifer(简称LLS)在Journal of Finance上发表了《世界范围的所有权》,通过追溯全球27个发达市场的上市公司控制链的方式,开创性地提出要用投票权而非现金流权来定义所有权,并得出一个重要结论:在对中小股东保护政策较完善的国家,公

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本文编号：1037805