货币政策与企业风险承担:投资者情绪的中介效应

发布时间：2017-10-16 14:27

  本文关键词：货币政策与企业风险承担:投资者情绪的中介效应

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【摘要】：本文将投资者情绪置入货币政策与企业风险承担的关系中,探究货币政策如何通过投资者情绪的中介渠道影响企业风险承担。采用中国上市公司面板数据的实证研究发现,货币政策向企业风险承担的传导中,至少部分是通过投资者情绪的中介效应实现的。进一步的分组回归结果表明,投资者情绪的中介效应在不同规模、不同产权性质企业间存在差异,在不同行业间表现不一。这丰富了货币政策风险承担渠道的相关文献,有助于我们从行为金融学的角度理解货币政策传导的微观机理,以便制定更加科学合理的宏观货币政策,提高货币政策的有效性,进而促进宏观经济稳定增长。
【作者单位】： 安徽大学经济学院;云南财经大学金融研究院;
【关键词】： 货币政策 投资者情绪 企业风险承担
【基金】：国家社科基金重大招标项目“新常态下中国经济增长的新动力和新增长点研究”(15&ZD010) 教育部人文社会科学研究青年基金项目“货币政策、投资者情绪与企业投资行为研究”(15YJC790145) 安徽大学校学术与技术带头人引进工程项目(J10117700055)
【分类号】：F822.0;F272.3
【正文快照】： 一、引言货币政策是政府调节和干预宏观经济的重要手段。货币政策变化必然对微观经济主体的经营环境产生冲击,进而影响其决策行为。2008年爆发的全球金融危机,以及随后发达经济体采取的量化宽松货币政策,将宏观货币政策再次推向风口浪尖,人们对货币政策的传导机制进行了深入反

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本文编号：1043186