创业板上市公司独立董事特征对信息披露质量的影响

发布时间：2017-11-04 08:08

  本文关键词：创业板上市公司独立董事特征对信息披露质量的影响

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【摘要】：现代公司治理理论认为,公司内部与外部治理机制的有效结合会促进公司良好治理机制的形成,而公司的信息披露在协调公司内部与外部治理机制的过程中发挥了关键作用,其质量的好坏与公司的治理情况息息相关,也进一步与证券市场的有效程度以及投资者权益的保护等密切相关。因此,相关监管部门对企业信息披露质量提出了更高的要求。从企业的角度看,高质量的信息披露会有效降低与投资者之间的信息不对称,有利于投资者更客观的评价企业的财务状况和经营成果,从而减少企业的融资费用。创业板上市公司大多是属于高新技术产业,发展空间较为广阔,一直吸引着众多的投资者。但是,创业板企业往往发展时间较短且规模较小,企业的经营成果也不甚理想。对于投资者来说,创业板市场的高收益伴随着较大的风险。因此,各国政府为了确保创业板上市公司的良好发展,都对其采取了更加严格的监管措施,而监管的关键点就是“信息披露”。基于以上考虑,再加之由于独立董事制度能够强化董事会的职能,更加有效的监督管理层,保护股东(特别是中小股东)权益不受侵害,促进创业板上市公司信息披露质量的提高,所以本文以创业板上市公司为研究背景,探讨独立董事的个性特征、职业背景特征和制度特征对其信息披露质量的影响。本文认为,独立董事的个性特征包括年龄、性别和教育背景,独立董事的职业背景特征包括券商背景和海外背景,独立董事的制度特征包括超过法定独立董事所占比例和多重董事身份。具体地,本文选取创业板上市公司2012-2014年的数据作为研究样本,运用描述性统计分析、Pearson相关性分析及二元Logistic回归分析,检验了创业板上市公司独立董事的个性特征、职业背景特征和制度特征对信息披露质量的影响。研究结果显示,创业板上市公司独立董事的年龄、教育背景、女性比例与信息披露质量之间的关系是正相关,具有券商背景、多重董事身份的独立董事与信息披露质量之间的关系是负相关,而超过法定独立董事的比例和具有海外背景的独立董事对信息披露质量的影响未得到验证。文章最后,针对研究结论提出了政策建议,即增强独立董事在创业板上市公司的地位和工作效率,建立完善的创业板上市公司独立董事工作反馈系统,增加女性独立董事在创业板上市公司董事会中的比例,融合拥有不同工作背景的独立董事优势,严格规范创业板上市公司独立董事的兼职数量,注重媒体对创业板上市公司的监督效力。本文的主要创新是:(1)以创业板上市公司为研究背景,现有的研究大多是以主板市场为主,专门研究创业板市场的几乎不多见;(2)将独立董事的职业背景特征界定为券商背景和海外背景,而目前大多数学者则认为独立董事的职业背景特征包括学术背景、法律背景、行政背景、财务背景等;(3)关于独立董事制度特征的研究中,本文选取了超过法定独立董事所占比例这一变量,而现有的研究大多研究的是独立董事比例这一变量。
【学位授予单位】：山东财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275;F272.91

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本文编号：1138539