我国主动负债上市公司资本结构动态调整研究——兼论供给侧结构性改革“去杠杆”政策问题

发布时间：2017-11-15 16:17

  本文关键词：我国主动负债上市公司资本结构动态调整研究——兼论供给侧结构性改革“去杠杆”政策问题

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【摘要】：文章通过设定主动负债筛选标准,研究2006—2008年主动负债上市公司在主动负债年度后三年内的资本结构动态调整情况。结果表明:我国上市公司存在主动负债现象,约占5%,且涉及各个行业;行业平均杠杆、资产有形性和公司规模与资本结构正相关,市账率和盈利能力与资本结构负相关,但市账率影响较小,主动负债公司存在朝着目标杠杆调整的行为,且调整速度高达61%。政策启示:发达国家主动负债主要是由企业的投资机会决定的,解决我国上市公司"去杠杆"政策问题的一个核心要点,是要让更多有能力的公司通过创新获得"加杠杆"的投资机会。
【作者单位】： 中国石油大学〈北京〉工商管理学院;中国移动通信集团终端有限公司;
【分类号】：F275
【正文快照】： 一、引言主动负债是指公司为了满足营运资本需求而主动增加负债从而大幅提高财务杠杆的融资行为。发达国家资本市场主动负债主要是由企业的投资机会决定的,而非用于股利分配,而且,随后的债务削减既不快速,也没有积极尝试重新平衡公司资本结构以朝向并接近长期甚者,明明知道杠

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本文编号：1190425