上市公司纵向并购风险管理效应的实证

发布时间：2017-12-02 01:23

  本文关键词：上市公司纵向并购风险管理效应的实证

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【摘要】：文章以2006—2013年的A股上市公司为样本,分析了纵向并购能否作为经营性对冲举措,在微观层面上帮助企业有效应对风险,即风险管理效应。研究发现,企业前期风险较高时,更倾向于通过实施纵向并购以应对风险;资产专用性越高,这种倾向性更为显著。进一步发现,在前期高风险企业中,在经历短期的上下游资源整合后,实施纵向并购的企业能够在中长期内显著降低风险,且下降幅度呈递增趋势;资产专用性越高,风险下降幅度更大。
【作者单位】： 湖北经济学院会计学院;中南财经政法大学会计学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71402130)
【分类号】：F276.6;F271
【正文快照】： 0引言作为应对宏观经济风险的重要举措,并购在微观层面上能否帮助企业应对风险,相关文献也展开了研究。Jo-ehnk and Nielsen(1974)发现,实施不相关多元化并购的企业系统性风险在短期内更低,而实施相关多元化并购的企业系统性风险则在长期内表现的更低。Hankins(2009)研究表明,

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本文编号：1243156