卖空压力对国有企业创新产出的影响

发布时间：2018-03-15 11:56

  本文选题：卖空　切入点：国有企业　出处：《技术经济》2017年09期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：基于公司外部治理机制的视角,检验了资本市场的卖空压力对国有企业创新产出的影响。以历次融资融券扩容为政策冲击,采用多时点双重差分模型,验证了卖空与国有企业创新产出的关系。结果显示:加入融资融券标的后,国有上市公司的专利申请量相比民营上市公司有显著增长;卖空对国有企业创新产出的激励作用在市场化程度较低的地区以及地方国有企业上更为显著。
[Abstract]:Based on the external governance mechanism of the company, this paper tests the influence of the short selling pressure of the capital market on the innovation output of the state-owned enterprises. The relationship between short selling and innovation output of state-owned enterprises is verified. The results show that the number of patent applications of state-owned listed companies has a significant increase compared with private listed companies after adding the target of margin financing and short selling. The incentive effect of short selling on the innovation output of state-owned enterprises is more obvious in the areas with low marketization degree and local state-owned enterprises.
【作者单位】： 清华大学五道口金融学院;
【基金】：清华大学自主科研计划青年专项“金融支持、万众创新与中国梦的实现”(20151080451)资助
【分类号】：F273.1;F276.1

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