大股东代理问题与上市公司的盈余持续性

发布时间：2018-04-21 09:33

  本文选题：大股东过度占款 + 机构投资者　； 参考：《会计研究》2017年05期

【摘要】：利用2007-2012年企业集团财务公司与其关联上市公司之间签订的《金融服务协议》,本文构建大股东过度占款作为大股东代理问题严重的指标,考察大股东代理问题对上市公司盈余持续性的影响。研究发现,大股东代理问题越严重,上市公司的盈余持续性越差,上述关系在国有上市公司、成长性好的上市公司中更加明显。进一步研究发现,机构投资者能够有效监督大股东,缓解代理问题带来的效率损失,发挥积极的治理作用。
[Abstract]:Based on the Financial Services Agreement signed between the financial companies of enterprise groups and their affiliated listed companies from 2007 to 2012, this paper constructs a large shareholder over-appropriation as an indicator of the serious agency problem of large shareholders. This paper investigates the influence of large shareholder agency problem on earnings sustainability of listed companies. It is found that the more serious the agency problem of large shareholders, the worse the earnings persistence of listed companies, and the more obvious the relationship is among the state-owned listed companies and the well-growing listed companies. Further research shows that institutional investors can effectively supervise large shareholders, alleviate the efficiency loss caused by agency problems, and play an active role in governance.
【作者单位】： 暨南大学管理学院;北京大学光华管理学院;
【基金】：国家自然科学基金重点项目(71132004)、国家自然科学基金(71602070) 广东省自然科学基金博士启动项目(2016A030310092) 财政部“会计名家培养工程”(财政部财会[2013]27号文)对本文的资助
【分类号】：F275;F832.51

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本文编号：1781867