独立董事社会关系增进还是削弱了董事会的功能——基于灰色董事行为的博弈分析

发布时间：2018-05-15 11:45

  本文选题：社会关系 + 灰色董事　； 参考：《经济理论与经济管理》2017年08期

【摘要】：董事会在公司治理中的作用得到了代理理论和友好董事会理论的广泛且富有成效的论证,而最近的灰色董事理论则致力于分析独立董事与CEO之间的社会关系及其对董事会功用的影响。本文构建了一个统一的理论模型,分析了股东、董事会和CEO之间的三阶段博弈,考察了灰色董事的监督和建议功能。结果发现,CEO和董事之间的关系可以削弱对企业的监督行为,但会增强建议行为,且该建议功能随着CEO持股比例的增加而增加;大股东和董事之间的关系不仅不能解决委托代理问题,反而有可能加剧大股东对小股东的掏空行为。
[Abstract]:The role of the board of directors in corporate governance has been extensively and productively demonstrated by agency theory and friendly board theory. Recent grey director theory is devoted to analyzing the relationship between independent director and CEO and its influence on board function. This paper constructs a unified theoretical model, analyzes the three-stage game between shareholders, board of directors and CEO, and examines the supervisory and suggestion functions of grey directors. The results show that the relationship between CEO and director can weaken the supervisory behavior of the enterprise, but enhance the recommendation behavior, and the function of the recommendation increases with the increase of CEO shareholding ratio. The relationship between large shareholders and directors can not only solve the principal-agent problem, but also aggravate the tunneling behavior of large shareholders to minority shareholders.
【作者单位】： 中国社会科学院财经战略研究院;
【基金】：教育部人文社会科学基金重大项目(15JJD790034) 国家社会科学基金青年项目(16CJY036)的资助
【分类号】：F224.32;F271

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本文编号：1892338