引入违约距离的修正KMV模型在财务危机预警中的应用

发布时间：2019-06-22 18:46

【摘要】：文章主要研究利用理论违约率节点设置解决预期违约率与预期违约距离之间的函数关联不能确定的问题,并进行了基于修正违约距离KMV模型的上市企业财务危机预警验证。结果证实,修正违约距离的KMV模型通过不同违约利率对应的违约成本影响财务危机。上市企业总体上尚未表现出明显的财务危机、正常财务状态之间的位于距离差异,经过变量间最小违约距离差折算的KMV模型获得了对于上市企业财务危机预警的解释精度的提升。
[Abstract]:In this paper, the theoretical default rate node setting is used to solve the problem that the function correlation between the expected default rate and the expected default distance can not be determined, and the financial crisis early warning verification of listed enterprises based on the modified default distance KMV model is carried out. The results show that the KMV model with modified default distance affects the financial crisis through the default cost corresponding to different default interest rates. On the whole, the listed enterprises have not shown obvious financial crisis, and the distance difference between the normal financial states is located. The KMV model, which is converted into the minimum default distance difference between variables, has obtained the improvement of the interpretation accuracy of the financial crisis early warning of listed enterprises.
【作者单位】： 海南大学经济与管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71662009)
【分类号】：F275

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本文编号：2504862