产品市场竞争水平对企业自愿性信息披露影响的研究
发布时间：2020-12-04 18:44
我国资本市场发展水平目前与欧美等发达国家相比存在较大差距,资本市场运行效率不高、企业自愿信息披露意愿不足、信息披露质量不高、信息透明度相对较低的现象十分普遍,导致企业的融资渠道受到较多限制,融资成本也长期偏高。研究表明,企业的管理者有动机通过自愿性信息披露达到增强股票流动性、降低资本成本、提高企业价值的目的。作为一种重要的外部治理机制,产品市场竞争具有影响企业信息披露策略的治理功能,二者之间的关系与相互作用机理历来是金融、经济、会计学界关注的重要问题,有关这方面的研究也一直层出不穷,但不同经验研究中出现相反结论或与理论模型结论不符的现象时有发生。最新的经验研究表明两种可能的原因导致了这一结果:一是经验研究中对竞争水平的度量可能与理论模型中对竞争的解释不一致;二是研究竞争水平与自愿披露之间的关系时,需要将自愿披露的数量与自愿披露的质量区分开来并分别进行考察。基于此,本论文试图将产品市场竞争环境与自愿披露决策整合到一个完整的理论分析框架之中,赋予竞争水平确定的经济含义,在分析企业最优自愿披露数量决策的基础上考察竞争水平与披露数量之间的作用机理,以期能够从因果关系的角度为已有研究提供一个较为...
【文章来源】：昆明理工大学云南省
【文章页数】：180 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
abstract
第一章 绪论
1.1 选题背景与研究意义
1.2 研究内容与结构安排
1.3 研究方法与技术路线
1.4 主要创新
第二章 文献综述
2.1 概念界定
2.1.1 产品市场竞争
2.1.2 竞争水平
2.1.3 信息披露与披露质量
2.2 “充分披露定理”及其扩展研究
2.2.1 披露成本与披露策略
2.2.2 确有（或有）信息禀赋与披露策略
2.2.3 披露主客体信念与披露策略
2.2.4 管理层披露动机、投资者信念与披露策略
2.2.5 披露信息的真实性与披露策略
2.2.6 事前承诺与披露策略
2.3 强制性信息披露与自愿性信息披露
2.4 公司治理与信息披露
2.4.1 内部治理机制与信息披露
2.4.2 竞争机制与信息披露
2.5 国内研究现状
2.6 对现有文献的评述
第三章 确有信息优势、寡头竞争与自愿性信息披露
3.1 差异化的寡头竞争模型
3.1.1 差异化的产量（古诺）竞争模型
3.1.2 差异化的价格（伯川德）竞争模型
3.1.3 存在随机冲击的寡头竞争模型
3.2 产量竞争情形下企业的自愿披露策略
3.2.1 基本模型
3.2.2 知情企业的自愿信息披露策略与企业市场价值
3.2.3 企业间产量竞争水平与企业的自愿披露数量
3.3 价格竞争情形下企业的自愿披露策略
3.3.1 基本模型及企业的价格决策
3.3.2 企业间价格竞争水平与企业的自愿披露数量
3.4 数值模拟
3.5 本章小结
第四章 或有信息优势、竞争水平与自愿性信息披露
4.1 随机异质信息优势新解释：产业规划部门的信息披露策略
4.1.1 基本假设
4.1.2 企业的最优决策与均衡利润水平
4.1.3 产业规划部门的信息资源分配策略
4.2 企业间竞争水平与产业规划部门的最优信息披露策略
4.2.1 竞争水平、最优披露策略与披露实施效果
4.2.2 数值模拟
4.3 或有信息优势情形下的企业自愿信息披露
4.3.1 信息禀赋优势不确定性时的博弈进程
4.3.2 知情企业的最优披露策略
4.4 产品市场信息优势概率与自愿披露策略
4.4.1 有信息优势概率与自愿披露数量
4.4.2 数值模拟
4.5 本章小结
第五章 外部融资合约、竞争水平与自愿性信息披露
5.1 信息披露成本与“讲真话”的外部融资合约
5.1.1 基本模型
5.1.2 最优融资合约
5.1.3 披露成本、融资合约达成与自愿披露策略
5.2 考虑道德风险的企业自愿披露策略
5.2.1 基本模型
5.2.2 有道德风险情形下的最优融资合约及披露策略
5.3 企业间竞争水平、资金实力和自愿披露策略
5.4 本章小结
第六章 产品市场竞争水平与自愿披露数量——来自上市公司管理层业绩预告信息的证据
6.1 研究假设与研究设计
6.2 变量说明与数据来源
6.2.1 主要变量定义
6.2.2 控制变量定义
6.2.3 数据来源
6.3 实证分析
6.3.1 我国上市公司自愿性管理层业绩预告现状分析
6.3.2 变量描述性统计
6.3.3 基于二值选择模型的分析
6.3.4 无滞后项时的进一步分析
6.4 本章小结
第七章 结语
7.1 主要结论与政策建议
7.2 局限性与研究展望
致谢
参考文献
附录A 攻读博士期间发表论文目录
附录B 上市公司管理层业绩预告信息完整统计结果
附录C 正文代码摘录
本文编号：2898069
【文章来源】：昆明理工大学云南省
【文章页数】：180 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
abstract
第一章 绪论
1.1 选题背景与研究意义
1.2 研究内容与结构安排
1.3 研究方法与技术路线
1.4 主要创新
第二章 文献综述
2.1 概念界定
2.1.1 产品市场竞争
2.1.2 竞争水平
2.1.3 信息披露与披露质量
2.2 “充分披露定理”及其扩展研究
2.2.1 披露成本与披露策略
2.2.2 确有（或有）信息禀赋与披露策略
2.2.3 披露主客体信念与披露策略
2.2.4 管理层披露动机、投资者信念与披露策略
2.2.5 披露信息的真实性与披露策略
2.2.6 事前承诺与披露策略
2.3 强制性信息披露与自愿性信息披露
2.4 公司治理与信息披露
2.4.1 内部治理机制与信息披露
2.4.2 竞争机制与信息披露
2.5 国内研究现状
2.6 对现有文献的评述
第三章 确有信息优势、寡头竞争与自愿性信息披露
3.1 差异化的寡头竞争模型
3.1.1 差异化的产量（古诺）竞争模型
3.1.2 差异化的价格（伯川德）竞争模型
3.1.3 存在随机冲击的寡头竞争模型
3.2 产量竞争情形下企业的自愿披露策略
3.2.1 基本模型
3.2.2 知情企业的自愿信息披露策略与企业市场价值
3.2.3 企业间产量竞争水平与企业的自愿披露数量
3.3 价格竞争情形下企业的自愿披露策略
3.3.1 基本模型及企业的价格决策
3.3.2 企业间价格竞争水平与企业的自愿披露数量
3.4 数值模拟
3.5 本章小结
第四章 或有信息优势、竞争水平与自愿性信息披露
4.1 随机异质信息优势新解释：产业规划部门的信息披露策略
4.1.1 基本假设
4.1.2 企业的最优决策与均衡利润水平
4.1.3 产业规划部门的信息资源分配策略
4.2 企业间竞争水平与产业规划部门的最优信息披露策略
4.2.1 竞争水平、最优披露策略与披露实施效果
4.2.2 数值模拟
4.3 或有信息优势情形下的企业自愿信息披露
4.3.1 信息禀赋优势不确定性时的博弈进程
4.3.2 知情企业的最优披露策略
4.4 产品市场信息优势概率与自愿披露策略
4.4.1 有信息优势概率与自愿披露数量
4.4.2 数值模拟
4.5 本章小结
第五章 外部融资合约、竞争水平与自愿性信息披露
5.1 信息披露成本与“讲真话”的外部融资合约
5.1.1 基本模型
5.1.2 最优融资合约
5.1.3 披露成本、融资合约达成与自愿披露策略
5.2 考虑道德风险的企业自愿披露策略
5.2.1 基本模型
5.2.2 有道德风险情形下的最优融资合约及披露策略
5.3 企业间竞争水平、资金实力和自愿披露策略
5.4 本章小结
第六章 产品市场竞争水平与自愿披露数量——来自上市公司管理层业绩预告信息的证据
6.1 研究假设与研究设计
6.2 变量说明与数据来源
6.2.1 主要变量定义
6.2.2 控制变量定义
6.2.3 数据来源
6.3 实证分析
6.3.1 我国上市公司自愿性管理层业绩预告现状分析
6.3.2 变量描述性统计
6.3.3 基于二值选择模型的分析
6.3.4 无滞后项时的进一步分析
6.4 本章小结
第七章 结语
7.1 主要结论与政策建议
7.2 局限性与研究展望
致谢
参考文献
附录A 攻读博士期间发表论文目录
附录B 上市公司管理层业绩预告信息完整统计结果
附录C 正文代码摘录
本文编号：2898069
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