高管金融背景与公司的汇率风险

发布时间：2021-01-04 12:41

　　汇率波动对企业日常交易、投资决策和财务报表折算产生的影响一直是实务工作和学术研究人员关心的热点问题。由于人民币币值自2005年汇率制度改革以来出现了大幅升值,并且汇率波动使公司经营承受了较大的风险,因此许多公司逐渐建立汇率风险管理体系,积极使用对冲手段降低公司的汇率风险。高层梯队理论表明高管的背景特征会显著改变其认知基础和价值观,并最终对公司的战略决策产生影响,而高管作为公司风险管理的战略决策者,因此高管的背景特征也可能对公司的汇率风险产生影响。本文以此为出发点试图对高管的金融背景与公司的汇率风险之间的关系进行分析。在回顾汇率风险的相关文献后,本文将汇率风险划分为经济风险和财务风险,结合2007至2014年我国非金融类上市公司财务数据和人民币实际有效汇率指数,通过实证分析后得到以下结论:（1）金融背景高管基于较强的风险规避意识,会通过自身的资源获取和专业能力降低汇率的财务风险,但对经济风险则没有影响。因为金融背景高管较强的风险规避意识会使他们更关注与短期业绩相关的财务风险,而忽视与长期价值相关的经济风险,并且高管的金融背景可以帮助公司获取信贷资金、提升管理汇率风险的专业能力,从而降低汇... 

【文章来源】：武汉大学湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：56 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
    1.3 研究框架
    1.4 研究创新
第二章 文献综述
    2.1 汇率风险相关研究
        2.1.1 汇率风险的概念界定
        2.1.2 汇率风险的度量方法
        2.1.3 汇率风险的显著程度
        2.1.4 汇率风险的影响因素
        2.1.5 汇率风险的管理实践
        2.1.6 总结和评述
    2.2 高管金融背景与风险管理相关研究
        2.2.1 金融背景与债务融资
        2.2.2 金融背景与专业能力
        2.2.3 总结和评述
第三章 理论基础、制度背景和研究假设
    3.1 理论基础
        3.1.1 前景理论
        3.1.2 激励理论
        3.1.3 高层梯队理论
    3.2 制度背景和研究假设
第四章 实证分析
    4.1 数据来源
    4.2 研究设计
    4.3 描述性统计
    4.4 回归分析
    4.5 进一步研究
    4.6 稳健性检验
        4.6.1 变量分组比较
        4.6.2 PSM方法筛选样本
第五章 结论、建议及展望
    5.1 研究结论
    5.2 启示与建议
    5.3 不足与展望
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]无外汇交易企业真的没有汇率风险吗?——来自中国上市公司的实证研究[J]. 张瑞君,徐展.  会计研究. 2016(02)
[2]人民币汇率波动、融资约束与企业现金持有[J]. 章贵桥.  会计与经济研究. 2015(04)
[3]汇率、产品质量与出口价格[J]. 王雅琦,戴觅,徐建炜.  世界经济. 2015(05)
[4]高管政治关联会影响商业银行信贷投放的周期性特征吗——来自中国银行业的经验证据[J]. 潘敏,魏海瑞.  财贸经济. 2015(04)
[5]外汇衍生品、汇率风险对冲与出口企业盈利能力——来自中国上市公司的经验证据[J]. 张欣,孙刚.  财经论丛. 2015(01)
[6]为什么人民币汇率波动的影响不显著?——基于美的电器的案例研究[J]. 郭飞,肖浩,史永.  管理世界. 2014(10)
[7]集团内关联交易、高管薪酬激励与资本配置效率[J]. 潘红波,余明桂.  会计研究. 2014(10)
[8]银行关系、政治关联与信贷资源配置效率——基于我国上市公司的实证分析[J]. 彭红枫,张韦华,张晓.  当代经济科学. 2014(05)
[9]银行关联与企业风险——基于我国上市公司的经验证据[J]. 翟胜宝,张胜,谢露,郑洁.  管理世界. 2014(04)
[10]股权激励影响风险承担:代理成本还是风险规避?[J]. 李小荣,张瑞君.  会计研究. 2014(01)



本文编号：2956783