盈余管理对上市公司财务信息质量的影响研究

发布时间：2017-04-12 12:43

  本文关键词：盈余管理对上市公司财务信息质量的影响研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：随着我国资本市场的不断深入发展,盈余管理现象变得极为普遍。人们普遍认为的盈余管理行为一般指应计盈余管理,实施应计盈余管理的企业往往巧妙运用会计准则,使得财务信息能够合理的掩盖其真实经营状况,盈余管理行为会导致有些企业的财务信息出现“虚假繁荣”。与应计盈余管理相对应的是真实盈余管理,真实盈余管理主要表现为企业在日常经营和投融资活动中有意识的进行业务安排从而影响期末盈余。这两种盈余管理手段最本质的区别在于是否影响企业经营现金流。关于盈余管理的实证研究尽管很多,但基本围绕应计盈余管理展开,对于真实盈余管理的研究容易被学者忽略。盈余管理的动机从整体上分为两类。一是机会主义动机,如果企业出于机会主义动机进行盈余管理那将会严重损害外部投资者利益。二是信息传递动机,基于这一动机的盈余管理更多的向外界传递企业家对企业未来经营业绩和未来整体经济形势的信心。2007年新会计准则实施,这一新准则给予财务信息提供者更多的选择和职业判断空间,并且对一些常见的出于机会主义动机的盈余管理行为给予了一定的政策限制。这大大降低了企业单纯利用应计盈余管理的效果,新会计政策的实施是否会促使企业更多的倾向于真实盈余管理,真实盈余管理到底扮演了何种角色值得关注。基于上述分析,本文重点研究新会计准则实施以后真实盈余管理的使用情况以及这两类盈余管理手段对财务信息质量的影响程度。主要研究两个层次的内容:一是新会计准则实施后我国上市公司真实盈余管理存在性;选择保盈和保增长这两类具有盈余管理动机的上市公司进行实证检验;二是两类盈余管理行为对财务信息质量的影响以及外部投资者应该注意的一些问题。具体来说,本文研究的内容可分为三个部分首先,简要介绍论文研究背景及意义、研究问题的提出、研究方法和创新之处。简要回顾了真实盈余管理存在性、盈余管理的程度和频率、盈余管理与股票定价相关理论及文献后对本文要探讨的问题做了假设推导,主要分析真实盈余管理行为对公司财务信息的影响,建立了真实盈余管理存在性以及盈余管理对财务信息影响的基础假设。其次,本文主要篇幅用于对盈余管理的实证研究,本文的实证分为两部分。在变量构造和模型建立基础上首先通过实证验证两类特殊动机(保盈、保增长)公司是否存在真实盈余管理行为,保盈动机类公司实证结果非常显著,较好的验证了假设。但在保增长公司中未发现明显的真实盈余管理行为。第二部分实证的重点是盈余管理和财务信息质量之间的关系,实证结果表明在新会计准则实施后应计盈余管理与财务信息质量呈显著负相关关系,这表明新会计准则并未有效抑制企业使用应计盈余管理,于此相对应的真实盈余管理与财务信息质量则呈现正相关关系,这一结果表明市场不仅仅开始关注真实盈余管理,更表明上市公司通过真实盈余管理不再仅仅是为了进行利润操控,更多的是想向市场传递优质的企业信息,表明管理层对公司未来业绩充满信心,真实盈余管理能够实现信息传递功能。最后对全文进行了总结,包括研究结论、政策建议、存在的缺陷及今后的研究方向。
【关键词】：盈余管理 财务信息质量 面板数据分析 信息传递模型
【学位授予单位】：浙江财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275;F276.6
【目录】：

• 摘要5-7
• ABSTRACT7-13
• 1 引言13-19
• 1.1 选题背景及意义13-14
• 1.2 研究问题的提出14-16
• 1.2.1 真实盈余管理存在性14-15
• 1.2.2 盈余管理对财务信息质量的影响15-16
• 1.3 研究思路和论文创新16-19
• 1.3.1 研究思路16-17
• 1.3.2 研究框架17-18
• 1.3.3 论文创新点18-19
• 2 文献综述19-32
• 2.1 盈余管理动机的研究及其影响因素19-22
• 2.1.1 盈余管理动机的究19-20
• 2.1.2 盈余管理的影响因素分析20-22
• 2.2 关于真实盈余管理是否存在的研究22-27
• 2.2.1 真实与应计盈余管理的区别22-25
• 2.2.2 真实盈余管理存在性的研究现状25-27
• 2.3 盈余管理与财务信息的质量的相关性研究27-32
• 2.3.1 财务信息与CAPM模型27-28
• 2.3.2 价值相关性的度量指标28
• 2.3.3 盈余反映系数ERC28-29
• 2.3.4 理论上推导盈余反应系数ERC与盈余管理的关系29-31
• 2.3.5 财务信息质量与盈余管理的价值相关性研究现状31-32
• 3 假设推导32-37
• 3.1 上市公司存在真实盈余管理的假设32-35
• 3.1.1 针对两种特定动机的分析32-33
• 3.1.2 上市公司的财务指标受到真实盈余管理的影响的分析33-35
• 3.2 盈余管理对财务信息质量的影响理论分析35-37
• 3.2.1 真实和应计盈余管理与财务信息质量相关性总体关系的假设35-37
• 4 研究设计37-47
• 4.1 论证真实盈余管理的存在性37-41
• 4.1.1 度量真实盈余管理的行为37-39
• 4.1.2 两类具有盈余管理动机公司真实盈余管理存在性的检验39-41
• 4.1.3 衡量应计盈余管理41
• 4.2 盈余管理与财务报表质量的影响研究设计41-45
• 4.2.1 超额累计收益率和未预期盈余的估计41-43
• 4.2.2 财务信息质量衡量基础模型设立43-44
• 4.2.3 估计真实和应计盈余管理对财务信息质量影响44-45
• 4.3 样本的选择45-47
• 5 实证检验真实盈余管理的存在性47-54
• 5.1 描述性统计47-48
• 5.2 盈余管理的度量48-50
• 5.3 实证结果50-54
• 5.3.1 保盈动机类上市公司50-51
• 5.3.2 保增长动机类上市公司51-52
• 5.3.3 两类动机的上市公司总体真实盈余管理存在性的研究结论52-54
• 6 盈余管理对财务报表质量的实证分析54-58
• 6.1 盈余管理对财务报表质量的实证结果54-58
• 6.1.1 盈余管理对财务信息质量影响54
• 6.1.2 应计盈余管理的影响54-55
• 6.1.3 真实盈余管理对财务信息质量的影响55-58
• 7 研究结论与建议58-61
• 7.1 研究结论58-59
• 7.1.1 关于真实盈余管理的存在性58
• 7.1.2 盈余管理与财务信息质量关系方面58-59
• 7.2 政策启示59
• 7.3 本文的局限性及展望59-61
• 7.3.1 局限性59-60
• 7.3.2 未来研究方向60-61
• 参考文献61-65
• 附录65-66
• 致谢66-67

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本文编号：301226