西王食品海外并购Kerr融资方式选择研究
发布时间：2021-02-20 05:21
自美国发生了次贷危机,导致了许多国外的优质企业受到了不良影响,企业经营恶化,这为企业并购带来了契机,许多国内企业将目光投向海外市场,为了提高企业价值和市场竞争力,越来越多的国内企业把目光转向了并购境外优质企业这一途径。但从整体效果内看,企业海外并购的成功率却不容乐观,整体成功率不足三成。融资市场不发达,融资工具过于单一且融资来源少使得企业出现融资困难的情况。发达国家在并购融资方面没有较大的阻碍,主要得益于发达国家的发达的金融市场和丰富的金融工具,它们使得跨国并购变得更加规范和容易。然而在我国跨国并购融资却存在着重重限制。我们很难在较短的时间内改变现有的法律环境和金融体系,我们唯一能做的只有在借鉴国外企业并购的成功经验的基础上,和我国的国情相结合,进行一定程度上创新,在现有的法律框架内利用创新的融资方式为海外并购活动提供合法的融资。本文以西王食品海外并购加拿大营养品龙头企业Kerr公司为本文主要的案例研究对象,针对并购动因、融资成本、融资风险和财务绩效多方面来对西王食品这次并购活动的融资方式的选择进行分析探讨。本文开头便详细论述了企业跨国并购融资方式的相关概念,接下来展开了企业使用率较高...
【文章来源】：广东工业大学广东省
【文章页数】：68 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
技术路线
第三章西王食品并购案例介绍23品类油种推广开来，玉米油仍起到主导作用。表3-7西王食品2011年至2015年各业务板块营业收入（单位：亿元）项目小包装玉米油散装玉米油胚芽粕橄榄油葵花籽油合计2011年金额11.024.622.36--17.99比例61.23%25.67%13.10%--100%2012年金额15.995.592.61--24.19比例66.10%23.09%10.81%--100%2013年金额14.985.413.350.06-23.8比例62.94%22.75%14.07%0.24%-100%2014年金额11.283.493.020.210.3618.35比例61.45%19.00%16.45%1.12%1.98%100%2015年金额15.423.241.880.11.4722.11比例69.71%14.67%8.51%0.48%0.366.63%100%经过表3-7分析，可以获悉在2013年~2014年间，西王集团在这两年之间的销售情况并不可观，接连有下降趋势，造成这种现状的原因则是当时市场上人们对于油类需求表现出低迷倾向，各个制油企业为了抢占更多的市场份额，开始狂打价格战策略，致使整个行业呈现出恶性竞争现象，这种不良竞争环境的出现，也使得西王食品主营业务深受影响，大大降低了市场份额，从而降低了主营业收入。图3-2西王食品2011年至2015年营业收入变动趋势Figure3-2ChangeofoperatingrevenueofXiwangfoodfrom2011-2015从市场反映情况来看，从食物油消费占据市场份额来看，玉米油市场份额还是相对较少的，人们在植物油消费中，更多的会选择大豆油、菜籽油等品类，这致使玉米
广东工业大学硕士论文262016年6月14日发出股权收购公函2016年7月22日在中方、加拿大方总统共同见证下，签署相关《投资协议》，进而完成并购2016年9月22日在我国总理李克强和加拿大总理特鲁多共同见证下，西王食品与Kerr完成并购签约2016年9月28日在西王食品集团多次召开的股东会议中，通过了为期两年的《关于同意签署<投资协议第二修正案>，同时向西王集团（青岛）有限公司增资议案》2016年10月19日西王青岛完成工商增资变更登记2016年10月20日西王食品和南洋银行及合伙企业签署了《商业银行（国内）有限公司委托贷款质议》2016年10月31日加拿大SPV2全额支付本次交易购款501,437,190美易双方共同签署《录》KerrInvestmentHoldingsCorp.完成80%股权转让登记3.6西王食品跨境并购的融资安排3.6.1企业跨境并购融资的一般方式图3-3上市公司海外并购融资结构Figure3-3CrossborderM&Afinancingstructureoflistedcompanies上市公司海外并购融资方式的结构图如图3-3所示，笔者把融资方式按照不同的
【参考文献】：
期刊论文
[1]我国企业并购融资方式选择及优化探析[J]. 彭晋谦. 财经界(学术版). 2019(23)
[2]企业跨国并购融资方式选择及其风险控制研究——以东山精密并购案为例[J]. 董方红. 湖北经济学院学报(人文社会科学版). 2019(08)
[3]企业并购融资及风险管控[J]. 王其坤. 财会学习. 2019(13)
[4]论并购融资方式的选择问题[J]. 李天虎. 全国流通经济. 2019(08)
[5]浅谈杠杆收购及其应用——以山东西王食品有限公司收购加拿大KERR公司为例[J]. 吴延嘉. 企业科技与发展. 2019(03)
[6]我国企业并购融资方式的现状及存在风险与应对[J]. 姜吕琴. 现代企业. 2018(05)
[7]我国上市公司并购融资风险及防范[J]. 唐心怡. 现代企业. 2018(05)
[8]企业集团并购资金融资渠道研究[J]. 勇本谦. 当代会计. 2018(04)
[9]西王食品2017年净利预计翻倍[J]. 食品安全导刊. 2018(03)
[10]我国上市公司并购融资出现的问题及对策研究[J]. 胡静静. 时代金融. 2017(33)
本文编号：3042289
【文章来源】：广东工业大学广东省
【文章页数】：68 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
技术路线
第三章西王食品并购案例介绍23品类油种推广开来，玉米油仍起到主导作用。表3-7西王食品2011年至2015年各业务板块营业收入（单位：亿元）项目小包装玉米油散装玉米油胚芽粕橄榄油葵花籽油合计2011年金额11.024.622.36--17.99比例61.23%25.67%13.10%--100%2012年金额15.995.592.61--24.19比例66.10%23.09%10.81%--100%2013年金额14.985.413.350.06-23.8比例62.94%22.75%14.07%0.24%-100%2014年金额11.283.493.020.210.3618.35比例61.45%19.00%16.45%1.12%1.98%100%2015年金额15.423.241.880.11.4722.11比例69.71%14.67%8.51%0.48%0.366.63%100%经过表3-7分析，可以获悉在2013年~2014年间，西王集团在这两年之间的销售情况并不可观，接连有下降趋势，造成这种现状的原因则是当时市场上人们对于油类需求表现出低迷倾向，各个制油企业为了抢占更多的市场份额，开始狂打价格战策略，致使整个行业呈现出恶性竞争现象，这种不良竞争环境的出现，也使得西王食品主营业务深受影响，大大降低了市场份额，从而降低了主营业收入。图3-2西王食品2011年至2015年营业收入变动趋势Figure3-2ChangeofoperatingrevenueofXiwangfoodfrom2011-2015从市场反映情况来看，从食物油消费占据市场份额来看，玉米油市场份额还是相对较少的，人们在植物油消费中，更多的会选择大豆油、菜籽油等品类，这致使玉米
广东工业大学硕士论文262016年6月14日发出股权收购公函2016年7月22日在中方、加拿大方总统共同见证下，签署相关《投资协议》，进而完成并购2016年9月22日在我国总理李克强和加拿大总理特鲁多共同见证下，西王食品与Kerr完成并购签约2016年9月28日在西王食品集团多次召开的股东会议中，通过了为期两年的《关于同意签署<投资协议第二修正案>，同时向西王集团（青岛）有限公司增资议案》2016年10月19日西王青岛完成工商增资变更登记2016年10月20日西王食品和南洋银行及合伙企业签署了《商业银行（国内）有限公司委托贷款质议》2016年10月31日加拿大SPV2全额支付本次交易购款501,437,190美易双方共同签署《录》KerrInvestmentHoldingsCorp.完成80%股权转让登记3.6西王食品跨境并购的融资安排3.6.1企业跨境并购融资的一般方式图3-3上市公司海外并购融资结构Figure3-3CrossborderM&Afinancingstructureoflistedcompanies上市公司海外并购融资方式的结构图如图3-3所示，笔者把融资方式按照不同的
【参考文献】：
期刊论文
[1]我国企业并购融资方式选择及优化探析[J]. 彭晋谦. 财经界(学术版). 2019(23)
[2]企业跨国并购融资方式选择及其风险控制研究——以东山精密并购案为例[J]. 董方红. 湖北经济学院学报(人文社会科学版). 2019(08)
[3]企业并购融资及风险管控[J]. 王其坤. 财会学习. 2019(13)
[4]论并购融资方式的选择问题[J]. 李天虎. 全国流通经济. 2019(08)
[5]浅谈杠杆收购及其应用——以山东西王食品有限公司收购加拿大KERR公司为例[J]. 吴延嘉. 企业科技与发展. 2019(03)
[6]我国企业并购融资方式的现状及存在风险与应对[J]. 姜吕琴. 现代企业. 2018(05)
[7]我国上市公司并购融资风险及防范[J]. 唐心怡. 现代企业. 2018(05)
[8]企业集团并购资金融资渠道研究[J]. 勇本谦. 当代会计. 2018(04)
[9]西王食品2017年净利预计翻倍[J]. 食品安全导刊. 2018(03)
[10]我国上市公司并购融资出现的问题及对策研究[J]. 胡静静. 时代金融. 2017(33)
本文编号：3042289
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