创业投资对创业板上市公司高管薪酬业绩敏感性影响的实证研究
发布时间：2021-04-16 14:49
创业投资机构在为企业提供资金支持的同时,会积极参与目标公司的经营管理,并且发挥其监督作用和激励作用,提升公司的治理能力从而降低管理层与股东之间的委托代理成本。同时,高管薪酬制度作为公司治理的重要组成部分,对于改善委托代理问题有着重要的意义。因此,研究创业投资对上市公司高管薪酬与业绩表现敏感性的影响,有助于了解创业投资在公司治理中的作用,发挥高管薪酬激励机制在公司治理中的作用。本文通过对创业投资、高管薪酬的相关理论进行分析,以委托代理理论为切入点,探讨创业投资介入公司高管薪酬业绩敏感性的影响,并提出相关假设。本文以2009年至2018年在创业板上市的737家公司,共计4077个样本为研究对象,实证检验了创业投资介入及创业投资特征对上市公司高管薪酬业绩敏感性的影响。本文的主要结论有四点:（一）创业投资的参与显著提高了公司高管薪酬业绩敏感性。优化高管薪酬制度作为解决委托代理问题,改善公司治理水平的关键,是创业投资机构参与被投资企业经营管理,实现监督和激励作用的手段之一。（二）相较非国有创业投资,国有创业投资参与的公司高管薪酬与公司业绩的敏感性更高。国有创业投资依靠更为丰富成熟的投资和运作经验...
【文章来源】：华南理工大学广东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：61 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
009~2018年中国创业投资基金募集披露案例数量和金额一览
华南理工大学硕士学位论文16投资金额达18,343亿元，对应过去五年年复合增长率分别高达30.66%和37.08%，实现快速增长。2018年我国创业投资市场共披露投资案例18,231起，投资金额达13,543亿元，均较2017年有所下滑。数据来源：清科私募通图2-22009~2018年中国创业投资案例数量和金额一览数据来源：清科私募通图2-32018年中国创业投资区域分布从创业投资区域分布来看，我国创业投资区域分布头部集中效应显著。2018年我国创业投资区域分布情况如图2-3所示。2018年，北京市实现创业投资案例4,828起，占比为26.48%，投资金额达3,362亿元，占比为24.82%，均位居全国第一；上海市实现创业投资案例3,078起，占比为16.88%，投资金额达2,286亿元，占比为16.88%，均位居
华南理工大学硕士学位论文16投资金额达18,343亿元，对应过去五年年复合增长率分别高达30.66%和37.08%，实现快速增长。2018年我国创业投资市场共披露投资案例18,231起，投资金额达13,543亿元，均较2017年有所下滑。数据来源：清科私募通图2-22009~2018年中国创业投资案例数量和金额一览数据来源：清科私募通图2-32018年中国创业投资区域分布从创业投资区域分布来看，我国创业投资区域分布头部集中效应显著。2018年我国创业投资区域分布情况如图2-3所示。2018年，北京市实现创业投资案例4,828起，占比为26.48%，投资金额达3,362亿元，占比为24.82%，均位居全国第一；上海市实现创业投资案例3,078起，占比为16.88%，投资金额达2,286亿元，占比为16.88%，均位居
【参考文献】：
期刊论文
[1]创业投资促进了创新绩效吗?——基于中国企业面板数据的实证检验[J]. 王兰芳,胡悦. 金融研究. 2017(01)
[2]风险投资与企业创新:影响和潜在机制[J]. 陈思,何文龙,张然. 管理世界. 2017(01)
[3]私募股权投资具有公司治理效应吗?[J]. 冯慧群. 会计之友. 2016(07)
[4]风险投资对创业企业作用的实证研究[J]. 蒋伟,顾汶杰. 商业经济与管理. 2015(11)
[5]创业投资的治理作用:——基于高管薪酬契约设计视角的实证研究[J]. 陈孝勇,惠晓峰. 南开管理评论. 2015(02)
[6]风险投资、高管薪酬及董事会特征——公司治理视角[J]. 赵玮,温军. 现代财经(天津财经大学学报). 2015(04)
[7]中国创业投资地域集聚现象及其影响因素研究[J]. 张玉华,李超. 中国软科学. 2014(12)
[8]创业投资的治理作用:基于代理成本视角的实证分析[J]. 蔡地,陈振龙,陈志军. 管理科学. 2014(03)
[9]政治关联、高管薪酬与企业未来经营绩效[J]. 唐松,孙铮. 管理世界. 2014(05)
[10]私募股权投资与公司治理:基于创业板上市公司的实证研究[J]. 朱鸿伟,陈诚. 广东财经大学学报. 2014(01)
博士论文
[1]风险投资对新创企业绩效的影响研究：资源获取的中介作用[D]. 王瀚轮.吉林大学 2014
硕士论文
[1]风险投资对中国经济增长的影响研究[D]. 李少亮.山东财经大学 2013
本文编号：3141636
【文章来源】：华南理工大学广东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：61 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
009~2018年中国创业投资基金募集披露案例数量和金额一览
华南理工大学硕士学位论文16投资金额达18,343亿元，对应过去五年年复合增长率分别高达30.66%和37.08%，实现快速增长。2018年我国创业投资市场共披露投资案例18,231起，投资金额达13,543亿元，均较2017年有所下滑。数据来源：清科私募通图2-22009~2018年中国创业投资案例数量和金额一览数据来源：清科私募通图2-32018年中国创业投资区域分布从创业投资区域分布来看，我国创业投资区域分布头部集中效应显著。2018年我国创业投资区域分布情况如图2-3所示。2018年，北京市实现创业投资案例4,828起，占比为26.48%，投资金额达3,362亿元，占比为24.82%，均位居全国第一；上海市实现创业投资案例3,078起，占比为16.88%，投资金额达2,286亿元，占比为16.88%，均位居
华南理工大学硕士学位论文16投资金额达18,343亿元，对应过去五年年复合增长率分别高达30.66%和37.08%，实现快速增长。2018年我国创业投资市场共披露投资案例18,231起，投资金额达13,543亿元，均较2017年有所下滑。数据来源：清科私募通图2-22009~2018年中国创业投资案例数量和金额一览数据来源：清科私募通图2-32018年中国创业投资区域分布从创业投资区域分布来看，我国创业投资区域分布头部集中效应显著。2018年我国创业投资区域分布情况如图2-3所示。2018年，北京市实现创业投资案例4,828起，占比为26.48%，投资金额达3,362亿元，占比为24.82%，均位居全国第一；上海市实现创业投资案例3,078起，占比为16.88%，投资金额达2,286亿元，占比为16.88%，均位居
【参考文献】：
期刊论文
[1]创业投资促进了创新绩效吗?——基于中国企业面板数据的实证检验[J]. 王兰芳,胡悦. 金融研究. 2017(01)
[2]风险投资与企业创新:影响和潜在机制[J]. 陈思,何文龙,张然. 管理世界. 2017(01)
[3]私募股权投资具有公司治理效应吗?[J]. 冯慧群. 会计之友. 2016(07)
[4]风险投资对创业企业作用的实证研究[J]. 蒋伟,顾汶杰. 商业经济与管理. 2015(11)
[5]创业投资的治理作用:——基于高管薪酬契约设计视角的实证研究[J]. 陈孝勇,惠晓峰. 南开管理评论. 2015(02)
[6]风险投资、高管薪酬及董事会特征——公司治理视角[J]. 赵玮,温军. 现代财经(天津财经大学学报). 2015(04)
[7]中国创业投资地域集聚现象及其影响因素研究[J]. 张玉华,李超. 中国软科学. 2014(12)
[8]创业投资的治理作用:基于代理成本视角的实证分析[J]. 蔡地,陈振龙,陈志军. 管理科学. 2014(03)
[9]政治关联、高管薪酬与企业未来经营绩效[J]. 唐松,孙铮. 管理世界. 2014(05)
[10]私募股权投资与公司治理:基于创业板上市公司的实证研究[J]. 朱鸿伟,陈诚. 广东财经大学学报. 2014(01)
博士论文
[1]风险投资对新创企业绩效的影响研究：资源获取的中介作用[D]. 王瀚轮.吉林大学 2014
硕士论文
[1]风险投资对中国经济增长的影响研究[D]. 李少亮.山东财经大学 2013
本文编号：3141636
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