合并商誉减值研究 ——以安洁科技并购威博精密为例
发布时间:2021-07-08 12:27
目前,在中国会计准则中,并购过程中采用的估值方法分为资产法、收益法、以及市场法。可是A股上市公司在进行估值时对收益法表现出更多的青睐,但是当被并购方采用收益法时,他们的评估结果往往会超过他们的实际价值。然而,随着许许多多的A股上市公司在并购后并购商誉出现大面积的“暴雷”现象,人们开始质疑A股上市公司在并购中对标的公司进行评估的评估结果。此外,高溢价和高估值在并购方案中的出现也表明公司没有遵循相应的会计准则。因此,本文通过对A股上市公司的并购市场进行分析,分析了商誉的产生数额和商誉的减值,并解释了A股上市公司并购的不合理现象。同时以安洁科技对威博精密的收购事件为案例,分析了并购产生巨额商誉减值的一些经济后果,以及商誉减值的原因,为规范标的公司的评估价值和商誉的确认计量提供一些建议。研究结果在一定程度上可以增强上市公司评估被并购方的整体价值的合理性,以便上市公司能够更健康的完成并购活动,更有利于并购方获得并购活动带来的协同效应,进一步实现企业价值的最大化。在对案例进行介绍分析之前,本文先对与案例有关的研究背景、研究意义进行描述,并且总结了与案例相关的研究背景方面的文献,为之后的研究奠定了一...
【文章来源】:华东交通大学江西省
【文章页数】:78 页
【学位级别】:硕士
【部分图文】:
研究框架
第3章安洁科技并购商誉减值案例概述25第3章安洁科技并购商誉减值案例概述3.1市场环境下的企业并购现状3.1.1近几年的并购热潮近几年市场经济一直在持续高速发展,2014年以来,我国颁布的许多相关政策去鼓励企业实施并购重组,希望能够促进各类产能之间更加合理化的调拨,推进各行各业的加速发展。在这样一些鼓励企业并购重组的政策支持下,资本市场也对此也有所反应,企业之间开始出现大规模的并购。由于在此之前,有些企业囿于自身产业升级存在的一些限制因素,在政策支持的背景,也与其他企业一样加入并购的队伍中,从整体来看,无论是横向并购还是纵向并购,资本市场上的公司都对并购产生了热切的想法。图3-12011-2018年我国并购重组交易情况Fig.3-1M&AandRestructuringTransactionsinChina,2011-2018数据来源:Wind数据库整理如图3-1所示,2011年-2018年我国并购重组交易市场情况,自2011年以来,我国的并购重组交易无论是从事件个数还是披露的总金额来看,都在逐年增加。其中2011年到2014年,整体的增长态势是比较缓慢,2014年之后并购重组交易的整体情况,包括事件数以及披露的金额都在开始迅猛增加。依据前文所提到的,增长率的攀升与2014年以来国务院出现的相关政策支持密切相关,很多上市公司出于企业自身发展等原因,在政策支持的背景下,都积极加入了并购的热潮中。因此,我国资本市场2015年-2017年是并购的高潮时期。但是,2017年之后,2018年并购热度有所下降,发生并购重组的公司的个数减少了许多,对应涉及的金额也出现了大额的减少,这背后与很多企业在
合并商誉减值研究-以安洁科技并购威博精密为例26实施并购重组的几年内出现了巨额商誉减值有关,而这一现象,也大大影响了其他想要并购的公司,面对并购后可能存在商誉减值都望而止步。3.1.2A股市场商誉确认及减值情况在并购热潮的掀起下,由于如前文所述,并购商誉是企业在并购过程中,上市公司支付的并购对价扣除标的公司在购买日可辨认净资产的公允价值的差额所形成的。因此,随着并购事件的增加,A股市场上合并商誉的确认也在逐步增加。其次,在许多并购案中上市公司与标的公司之间都签订了业绩承诺协议,业绩承诺协议是对标的公司未来盈利能力的看好,并且有许多巨额商誉的确定,也是因为标的公司给出的高额的业绩承诺方案,使得上市公司看好他们未来的发展。然而许多标的公司在并购后,由于各种原因没有完成预计的业绩承诺的数额,从而导致无法达到预期的盈利能力,作为购买方的上市公司则进一步确定相应的商誉减值。图3-22014-2018年A股上市公司商誉确认情况Fig.3-2ConfirmationofgoodwillofA-sharelistedcompaniesfrom2014to2018数据来源:Wind数据库整理
【参考文献】:
期刊论文
[1]内部控制与商誉泡沫的抑制——来自我国上市公司的经验证据[J]. 张新民,卿琛,杨道广. 厦门大学学报(哲学社会科学版). 2018(03)
[2]关于商誉后续计量问题的探讨——减值测试还是分期摊销?[J]. 徐华新. 商业会计. 2017(13)
[3]企业合并商誉减值测试问题的探讨[J]. 杨悦. 会计师. 2017(06)
[4]企业合并商誉会计处理研究——基于山西证券并购格林期货的案例分析[J]. 张珺. 财会通讯. 2017(04)
[5]上市公司并购重组商誉减值风险探析[J]. 孟荣芳. 会计之友. 2017(02)
[6]从无到有,并购商誉是否夸大其实?——基于A股上市公司的经验证据[J]. 傅超,王靖懿,傅代国. 中国经济问题. 2016(06)
[7]合并商誉确认与计量的问题研究[J]. 付萌萌,李婷,鲍在山. 财政监督. 2016(20)
[8]并购潮背景下上市公司合并商誉计量问题研究[J]. 郑博,孙宝沙. 会计师. 2016(11)
[9]商誉减值准备测试与计提问题初探[J]. 程晓瑜. 会计师. 2016(08)
[10]有关商誉会计的探讨[J]. 许晓虹. 当代会计. 2016(01)
本文编号:3271566
【文章来源】:华东交通大学江西省
【文章页数】:78 页
【学位级别】:硕士
【部分图文】:
研究框架
第3章安洁科技并购商誉减值案例概述25第3章安洁科技并购商誉减值案例概述3.1市场环境下的企业并购现状3.1.1近几年的并购热潮近几年市场经济一直在持续高速发展,2014年以来,我国颁布的许多相关政策去鼓励企业实施并购重组,希望能够促进各类产能之间更加合理化的调拨,推进各行各业的加速发展。在这样一些鼓励企业并购重组的政策支持下,资本市场也对此也有所反应,企业之间开始出现大规模的并购。由于在此之前,有些企业囿于自身产业升级存在的一些限制因素,在政策支持的背景,也与其他企业一样加入并购的队伍中,从整体来看,无论是横向并购还是纵向并购,资本市场上的公司都对并购产生了热切的想法。图3-12011-2018年我国并购重组交易情况Fig.3-1M&AandRestructuringTransactionsinChina,2011-2018数据来源:Wind数据库整理如图3-1所示,2011年-2018年我国并购重组交易市场情况,自2011年以来,我国的并购重组交易无论是从事件个数还是披露的总金额来看,都在逐年增加。其中2011年到2014年,整体的增长态势是比较缓慢,2014年之后并购重组交易的整体情况,包括事件数以及披露的金额都在开始迅猛增加。依据前文所提到的,增长率的攀升与2014年以来国务院出现的相关政策支持密切相关,很多上市公司出于企业自身发展等原因,在政策支持的背景下,都积极加入了并购的热潮中。因此,我国资本市场2015年-2017年是并购的高潮时期。但是,2017年之后,2018年并购热度有所下降,发生并购重组的公司的个数减少了许多,对应涉及的金额也出现了大额的减少,这背后与很多企业在
合并商誉减值研究-以安洁科技并购威博精密为例26实施并购重组的几年内出现了巨额商誉减值有关,而这一现象,也大大影响了其他想要并购的公司,面对并购后可能存在商誉减值都望而止步。3.1.2A股市场商誉确认及减值情况在并购热潮的掀起下,由于如前文所述,并购商誉是企业在并购过程中,上市公司支付的并购对价扣除标的公司在购买日可辨认净资产的公允价值的差额所形成的。因此,随着并购事件的增加,A股市场上合并商誉的确认也在逐步增加。其次,在许多并购案中上市公司与标的公司之间都签订了业绩承诺协议,业绩承诺协议是对标的公司未来盈利能力的看好,并且有许多巨额商誉的确定,也是因为标的公司给出的高额的业绩承诺方案,使得上市公司看好他们未来的发展。然而许多标的公司在并购后,由于各种原因没有完成预计的业绩承诺的数额,从而导致无法达到预期的盈利能力,作为购买方的上市公司则进一步确定相应的商誉减值。图3-22014-2018年A股上市公司商誉确认情况Fig.3-2ConfirmationofgoodwillofA-sharelistedcompaniesfrom2014to2018数据来源:Wind数据库整理
【参考文献】:
期刊论文
[1]内部控制与商誉泡沫的抑制——来自我国上市公司的经验证据[J]. 张新民,卿琛,杨道广. 厦门大学学报(哲学社会科学版). 2018(03)
[2]关于商誉后续计量问题的探讨——减值测试还是分期摊销?[J]. 徐华新. 商业会计. 2017(13)
[3]企业合并商誉减值测试问题的探讨[J]. 杨悦. 会计师. 2017(06)
[4]企业合并商誉会计处理研究——基于山西证券并购格林期货的案例分析[J]. 张珺. 财会通讯. 2017(04)
[5]上市公司并购重组商誉减值风险探析[J]. 孟荣芳. 会计之友. 2017(02)
[6]从无到有,并购商誉是否夸大其实?——基于A股上市公司的经验证据[J]. 傅超,王靖懿,傅代国. 中国经济问题. 2016(06)
[7]合并商誉确认与计量的问题研究[J]. 付萌萌,李婷,鲍在山. 财政监督. 2016(20)
[8]并购潮背景下上市公司合并商誉计量问题研究[J]. 郑博,孙宝沙. 会计师. 2016(11)
[9]商誉减值准备测试与计提问题初探[J]. 程晓瑜. 会计师. 2016(08)
[10]有关商誉会计的探讨[J]. 许晓虹. 当代会计. 2016(01)
本文编号:3271566
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