风险承担对企业成长性的影响研究
发布时间：2021-11-06 02:52
企业成长性是指企业通过开发自身现有却未被利用的资源并将该资源投入到企业的经营中去来激发自己的潜在能力,从而提升企业的长期的发展能力,改善企业未来的发展预期的一种概念。企业的成长性越高,通常意味着企业未来的发展趋势更好。已有研究表明,企业成长性受到许多因素的影响。风险承担通常能够让企业抓住更有利的发展机会,提高企业的经营效率,从而促进企业未来的成长。有研究表明,企业进行适度的风险承担通常能够促进企业的成长。然而,风险和收益是一座天平,物极必反,若企业过度进行风险承担,必然会因风险过大而导致不可控的局面,进而对企业的成长产生不利的影响。因此企业风险承担与企业成长性之间可能存在一种非线性的倒U型关系,这也是本文研究的核心问题。进一步地,“保值增值”是国企的重要纲领,因此相比于民营企业,国有企业管理者会更倾向于稳健的投资决策,降低风险承担的意愿;紧接着,由于国企承担了更多的政治性任务以及社会责任等原因,他们通常没有更多的资源和精力再去做其他的风险投资,因此总体而言,国企进行风险承担的程度会相对较弱,国企风险承担对其成长性的影响也相对较弱。此外,发达地区的市场化水平通常更高,这意味着更多的资源将...
【文章来源】：湘潭大学湖南省
【文章页数】：57 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
碎石图
240.6145。此外，下图4-2显示了不同年份不同企业产权性质下企业的风险承担的基本情况，我们可以清晰的看到，在任意时间段内，民营企业的风险承担与成长性数值分别都高于国有企业。该结果为后文检验假设2奠定了初步的基石，并且也初步支持了上文中国企因较低的风险承担而产生较低的企业成长性的推论。在后文中，我们将会对此进行进一步检验与分析。图4-2企业风险承担PrivatAllState-owned
29续表4-10企业产权性质对风险承担与企业成长性的调节效应回归结果Staff-0.0151***（-3.89）-0.0428***（-6.75）0.0265***（8.12）GDP0.0666***（3.60）0.0882（3.04）0.0526***（3.27）IndYesYesYesYearYesYesYesR20.38000.42110.3019AdjR20.37930.42010.3005F545.65***432.77***204.43***N1069859614737在上表4-10中，回归（1）显示了全样本的交叉检验结果，交叉项的系数为0.4259，在5%的水平上显著，说明相较于国有企业，民营企业的风险承担对企业成长性的影响更为显著，证实了假设2。同时，风险承担二次项的系数为-2.4318，在1%的水平上显著，说明在全样本中，风险承担与企业成长性依旧呈现出倒U型的关系。回归（2）民企组的二次项系数为-2.2346，在1%的水平上显著，而回归（3）国企组的风险承担二次项系数为-2.1802，在10%的水平上显著，虽然显著但显著水平明显低于民企组，这更直观地证实了上述结论。图4-3风险承担与企业成长性的关系图4-3显示了不同企业产权性质下，企业风险承担与其成长性之间的关系。上图中，不论是国有企业还是民营企业，总体上风险承担与企业成长性之间都呈现出一种倒U型的关系。在随着风险承担的提升，企业成长性从上升趋势转换到下降的趋PrivateAllState-owned
【参考文献】：
期刊论文
[1]生命周期对企业风险承担的影响研究——基于研发创新的中介效应检验[J]. 李燕平,牛丹辰. 东岳论丛. 2019(07)
[2]管理层权力、研发决策与企业成长——来自中国民营上市公司的经验证据[J]. 白贵玉,徐鹏. 科技进步与对策. 2019(09)
[3]家族企业薪酬差距与企业成长——内部公平与外部公平哪个更重要?[J]. 郭新华,刘辉. 财经论丛. 2018(10)
[4]股权集中、股权制衡与公司成长性间关系的实证研究——以中国“新三板”市场挂牌公司为例[J]. 姜婷,张保帅. 技术经济. 2018(03)
[5]高校上市公司创新能力与成长性的关系研究——基于典型相关性的分析[J]. 李玲,王婷,张巍,封峰. 科技管理研究. 2018(01)
[6]CEO权力、风险承担与公司成长性——基于我国上市公司的实证研究[J]. 李海霞. 管理评论. 2017(10)
[7]企业风险承担研究的文献回顾与展望[J]. 李秉成,肖翰,阮佩婷. 统计与决策. 2017(13)
[8]金融集聚、研发投入与民营企业成长——基于制造业上市民营企业数据[J]. 徐杰. 现代管理科学. 2016(03)
[9]真实盈余管理与权益资本成本——基于公司成长性差异的分析[J]. 罗琦,王悦歌. 金融研究. 2015(05)
[10]货币政策、企业成长性与资本结构动态调整[J]. 宋献中,吴一能,宁吉安. 国际金融研究. 2014(11)
博士论文
[1]CEO权力、风险承担与公司成长性[D]. 李海霞.东北财经大学 2015
硕士论文
[1]我国上市高新技术企业R&D投入与企业业绩相关性的实证研究[D]. 李香春.江苏大学 2008
本文编号：3479016
【文章来源】：湘潭大学湖南省
【文章页数】：57 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
碎石图
240.6145。此外，下图4-2显示了不同年份不同企业产权性质下企业的风险承担的基本情况，我们可以清晰的看到，在任意时间段内，民营企业的风险承担与成长性数值分别都高于国有企业。该结果为后文检验假设2奠定了初步的基石，并且也初步支持了上文中国企因较低的风险承担而产生较低的企业成长性的推论。在后文中，我们将会对此进行进一步检验与分析。图4-2企业风险承担PrivatAllState-owned
29续表4-10企业产权性质对风险承担与企业成长性的调节效应回归结果Staff-0.0151***（-3.89）-0.0428***（-6.75）0.0265***（8.12）GDP0.0666***（3.60）0.0882（3.04）0.0526***（3.27）IndYesYesYesYearYesYesYesR20.38000.42110.3019AdjR20.37930.42010.3005F545.65***432.77***204.43***N1069859614737在上表4-10中，回归（1）显示了全样本的交叉检验结果，交叉项的系数为0.4259，在5%的水平上显著，说明相较于国有企业，民营企业的风险承担对企业成长性的影响更为显著，证实了假设2。同时，风险承担二次项的系数为-2.4318，在1%的水平上显著，说明在全样本中，风险承担与企业成长性依旧呈现出倒U型的关系。回归（2）民企组的二次项系数为-2.2346，在1%的水平上显著，而回归（3）国企组的风险承担二次项系数为-2.1802，在10%的水平上显著，虽然显著但显著水平明显低于民企组，这更直观地证实了上述结论。图4-3风险承担与企业成长性的关系图4-3显示了不同企业产权性质下，企业风险承担与其成长性之间的关系。上图中，不论是国有企业还是民营企业，总体上风险承担与企业成长性之间都呈现出一种倒U型的关系。在随着风险承担的提升，企业成长性从上升趋势转换到下降的趋PrivateAllState-owned
【参考文献】：
期刊论文
[1]生命周期对企业风险承担的影响研究——基于研发创新的中介效应检验[J]. 李燕平,牛丹辰. 东岳论丛. 2019(07)
[2]管理层权力、研发决策与企业成长——来自中国民营上市公司的经验证据[J]. 白贵玉,徐鹏. 科技进步与对策. 2019(09)
[3]家族企业薪酬差距与企业成长——内部公平与外部公平哪个更重要?[J]. 郭新华,刘辉. 财经论丛. 2018(10)
[4]股权集中、股权制衡与公司成长性间关系的实证研究——以中国“新三板”市场挂牌公司为例[J]. 姜婷,张保帅. 技术经济. 2018(03)
[5]高校上市公司创新能力与成长性的关系研究——基于典型相关性的分析[J]. 李玲,王婷,张巍,封峰. 科技管理研究. 2018(01)
[6]CEO权力、风险承担与公司成长性——基于我国上市公司的实证研究[J]. 李海霞. 管理评论. 2017(10)
[7]企业风险承担研究的文献回顾与展望[J]. 李秉成,肖翰,阮佩婷. 统计与决策. 2017(13)
[8]金融集聚、研发投入与民营企业成长——基于制造业上市民营企业数据[J]. 徐杰. 现代管理科学. 2016(03)
[9]真实盈余管理与权益资本成本——基于公司成长性差异的分析[J]. 罗琦,王悦歌. 金融研究. 2015(05)
[10]货币政策、企业成长性与资本结构动态调整[J]. 宋献中,吴一能,宁吉安. 国际金融研究. 2014(11)
博士论文
[1]CEO权力、风险承担与公司成长性[D]. 李海霞.东北财经大学 2015
硕士论文
[1]我国上市高新技术企业R&D投入与企业业绩相关性的实证研究[D]. 李香春.江苏大学 2008
本文编号：3479016
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