欧洲市场发行的绿色公司债券风险溢价影响因素研究

发布时间：2021-12-24 07:52

　　作为兼备“债券”和“绿色”两种属性的金融工具,绿色债券在全球绿色金融市场扮演着越来越重要的角色。绿色债券的风险溢价则直接反映了债券发行人的融资成本和投资者的资本收益。因此,合理的风险溢价也就成为了绿色债券成功发行和交易的关键。纵观全球绿色债券的发展情况,欧洲作为绿色债券和绿色金融最早起源的金融市场,在发行量、发行种类和发行人覆盖范围上都有着绝对的领先优势和研究价值。相较于政府和金融机构作为主体发行的绿色债券,欧洲企业自2017年以后发行的绿色债券规模和数量也开始呈现不断上涨的势头。因此,本文研究了欧洲市场发行的绿色公司债券风险溢价的影响因素,旨在为相关债券确定更合理的风险溢价提供依据,为将来中国绿色债券市场和绿色公司债券的发行提供事实依据和参考。本文基于绿色公司债券的主要发行市场欧洲,考虑了绿色债券发行的宏观和微观横截面数据,从流动性风险,信用风险和绿色风险三个方面综合衡量了影响欧洲市场发行的绿色公司债券风险溢价的主要因素。在对2007年后欧洲市场发行的232支绿色公司债券数据进行简单梳理后,本文采用多元线性回归分析对欧洲市场发行的绿色公司债券风险溢价的影响因素进行了实证研究。通过加入...

【文章来源】： 北京外国语大学北京市 211工程院校 教育部直属院校

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【文章目录】：
致谢
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的
    1.3 研究内容
    1.4 研究方法及技术路线
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 技术路线
    1.5 研究意义、创新点及不足
        1.5.1 研究意义
        1.5.2 研究创新点
        1.5.3 研究的局限性
第二章 文献综述
    2.1 宏观影响因素
    2.2 微观影响因素
        2.2.1 对债券自身特点的研究
        2.2.2 对债券发行人特点的研究
    2.3 绿色因素
第三章 研究假设与模型构建
    3.1 研究假设
        3.1.1 流动性风险对绿色债券风险溢价的影响研究假设
        3.1.2 信用风险对绿色债券风险溢价的影响研究假设
        3.1.3 绿色风险对绿色债券风险溢价的影响研究假设
    3.2 变量设定
    3.3 模型构建
第四章 实证分析
    4.1 数据来源及简述
    4.2 相关性检验
    4.3 回归分析
        4.3.1 描述性分析
        4.3.2 实证结果与分析
        4.3.3 稳健性检验
第五章 结论与政策建议
    5.1 主要结论
    5.2 政策建议
参考文献


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国证券市场的绿色激励:一个四因素模型 [J]. 韩立岩,蔡立新,尹力博.  金融研究. 2017(01)
[2]国际绿色债券的发展趋势与风险特征 [J]. 金佳宇,韩立岩.  国际金融研究. 2016(11)
[3]产权性质、信息质量与公司债定价——来自中国资本市场的经验证据 [J]. 方红星,施继坤,张广宝.  金融研究. 2013(04)
[4]我国企业债券信用利差宏观决定因素研究 [J]. 戴国强,孙新宝.  财经研究. 2011(12)
[5]我国企业债券市场利率环境的实证研究 [J]. 杨晔.  金融研究. 2008(02)
[6]稳步发展企业债券市场 全面优化金融资产结构 [J]. 吴晓灵.  金融研究. 2005(03)
[7]我国债券市场收益率曲线影响因素的实证分析 [J]. 王一鸣,李剑峰.  金融研究. 2005(01)



本文编号：3550104