货币政策、企业成长性与税收筹划

发布时间：2017-05-12 02:01

  本文关键词：货币政策、企业成长性与税收筹划，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：货币政策是政府宏观经济的调控手段之一,无疑会影响到企业的方方面面。当货币政策转向紧缩时,社会资金会变得紧缺,企业向银行等金融机构融资相对困难,此时企业需要寻找更多融资渠道。而税收筹划能够为企业减少现金流支出,增加企业留存资金,当企业无法偿还到期债务或无法满足维持正常发展和投资所需资金时,企业可能会进行税收筹划。基于以上考虑,本文研究货币政策对企业税收筹划行为的影响,主要传导机制为,货币政策的调整影响到企业的融资情况,进而激发企业的税收筹划行为。本文还加入企业成长性这一企业特征因素,研究不同企业成长性的企业在货币政策紧缩期的税收筹划行为。这是因为高成长性公司有较多投资机会,且一般处于企业发展阶段的导入期或成长期,企业内部经营净现金流量不足且不稳定,需要寻找更多外部融资来弥补资金缺口,因此高成长性公司在货币政策紧缩期融资困难的情况下可能有更强的税收筹划动机。本文选取2008-2014年A股上市公司的数据作为样本对货币政策与税收筹划行为的相关性进行实证检验。研究发现,货币政策紧缩时期,企业的税收筹划程度越高,其中高成长性的企业税收筹划程度越高。同时,本文进一步分组研究了不同的产权性质、股权集中度的企业在货币政策紧缩时期的税收筹划行为。研究结果发现,国有企业和非国有企业在货币政策紧缩时期均有较强烈的税收筹划行为；货币政策紧缩时期成长性较高的国有企业和非国有企业均会表现出较高的税收激进度；股权集中度较低和股权集中度较高的企业在货币政策紧缩时期均会进行税收筹划行为,其中股权集中度越高的企业税收筹划程度越高；不同股权集中度下成长性较高的企业在货币政策紧缩时期均有较强烈的税收筹划行为,表现出较高的税收激进度。因此货币政策与税收激进度的相关性结论不受企业产权性质和股权集中度的影响。基于以上研究结论,本文向相关人士提出一些建议。首先,企业应对会计从业人员定期培训,提升其道德水平和会计技能,使其能有效利用税法优惠政策帮助企业合法节约纳税成本。其次,税收监管机构应加大监管力度并宣传法律法规,提高企业依法纳税的意识。最后,本文仍有不足,不同宏观经济时期税收筹划成本可能不同,希望以后的研究者继续深入研究,此外,今后的研究也可考虑其他宏观经济政策的差异对企业行为的影响。
【关键词】：货币政策 税收筹划 企业成长性 产权性质 股权集中度
【学位授予单位】：北京交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275;F822.0
【目录】：

• 致谢5-6
• 摘要6-7
• ABSTRACT7-11
• 1 引言11-17
• 1.1 问题的提出11-12
• 1.2 研究背景12-14
• 1.3 研究意义14
• 1.3.1 理论意义14
• 1.3.2 实践意义14
• 1.4 研究创新点14-15
• 1.5 本文结构安排15-17
• 2 理论基础与文献综述17-32
• 2.1 理论基础17-20
• 2.1.1 货币政策传导机制17-19
• 2.1.2 代理理论19-20
• 2.1.3 经理效用最大化理论20
• 2.2 货币政策的相关研究20-22
• 2.3 税收筹划的相关研究22-27
• 2.3.1 税收筹划是什么23-24
• 2.3.2 税收筹划影响因素的研究24-26
• 2.3.3 税收筹划经济后果的研究26-27
• 2.4 宏观经济政策与微观企业行为的文献27-30
• 2.5 简述30-32
• 3 研究设计32-37
• 3.1 假设提出32-34
• 3.2 变量与模型34-35
• 3.3 样本与数据来源35-37
• 4 实证检验37-53
• 4.1 描述性统计37-38
• 4.2 相关性分析38-41
• 4.3 多元回归与回归结果分析41-42
• 4.4 拓展性检验42-48
• 4.4.1 验证融资约束路径的有效性42-44
• 4.4.2 对不同产权性质的企业研究货币政策与税收筹划的相关性44-46
• 4.4.3 对不同股权集中度企业研究货币政策与税收筹划的相关性46-48
• 4.5 稳健性检验48-53
• 4.5.1 货币政策稳健性检验49-51
• 4.5.2 企业成长性稳健性检验51-53
• 5 结论与建议53-56
• 5.1 结论53-54
• 5.2 建议54-56
• 参考文献56-60
• 作者简历及攻读硕士学位期间取得的研究成果60-62
• 学位论文数据集62

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本文编号：358507