百润股份并购巴克斯业绩承诺失约的问题研究
发布时间：2022-02-16 12:34
现如今市场环境变幻莫测,每一天都瞬息万变,企业要想进步发展,长久地立足于市场上,就需要不断地开疆拓土,而这一目标的实现,可以通过并购重组来完成。并购能帮助企业发展新领域,拥有新的业务板块,但并不是每一组并购都能完美收官且发展良好并让企业如虎添翼的,也有很多并购失败的案例,让一个原本收益不错的企业彻底崩塌。业绩承诺就是并购重组中可能出现的一环,它能帮助企业减少并购风险,将并购的优点扩大到最大化。业绩承诺协议最早从国外传入中国,现在在国内也运用的十分广泛,但是签订了业绩承诺就存在业绩承诺难以实现的可能。本文选取百润股份并购巴克斯酒业这一案例,在开头讲述了研究的背景及意义,然后对国内外文献进行了评述,对相关概念和理论基础进行了定义,接着对案例进行了详细的介绍,分析了百润股份并购巴克斯业绩承诺失约的后果及成因。发现影响其业绩承诺失约的原因主要可以分为发展战略有缺陷、标的公司存在内忧外患、宏观环境出现变化、业绩承诺方案设置不合理等方面,然后分析了未能完成承诺的后果。最后,对上市公司在并购重组中运用业绩承诺这一方向提出了公司和政策层面的建议和结论,以及对以后的研究提供借鉴参考价值。
【文章来源】：南昌大学江西省211工程院校
【文章页数】：53 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 引言
1.1 研究背景与研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
1.2.2 国内研究现状
1.2.3 文献述评
1.3 研究内容与研究方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.4 研究的创新与不足
1.4.1 研究的创新
1.4.2 研究的不足
第2章 相关概念及理论基础
2.1 关联并购
2.2 业绩承诺
2.3 理论基础
2.3.1 信息不对称理论
2.3.2 实物期权理论
2.3.3 并购估值理论
2.3.4 道德风险理论
第3章 百润股份并购概况与业绩承诺方案
3.1 并购交易情况简介
3.1.1 上海百润投资控股集团股份有限公司
3.1.2 上海巴克斯酒业有限公司
3.1.3 并购交易过程
3.2 并购原因
3.2.1 并购方的战略目标
3.2.2 利用被并购方的市场份额进入鸡尾酒行业
3.2.3 扩大百润股份的现有业务规模
3.2.4 提升百润股份盈利水平
3.2.5 大股东计划掏空
第4章 百润股份并购巴克斯业绩承诺失约后果及成因分析
4.1 业绩承诺失约后果
4.1.1 业绩承诺完成情况
4.1.2 中小股东利益受损
4.1.3 百润并购巴克斯之后经营状况不理想
4.1.4 盈利能力下降
4.1.5 市值下跌,套牢股民
4.2 业绩承诺失约的成因分析
4.2.1 发展战略有缺陷
4.2.2 标的公司发展受限
4.2.3 业绩承诺方案有缺陷
第5章 百润股份并购巴克斯运用业绩承诺的建议
5.1 公司层面的建议
5.1.1 完善资产评估方法
5.1.2 在业绩承诺中加入保障机制
5.1.3 加强并购后的企业管理及内部控制
5.1.4 中小股东需要合理投资以及参与内部治理
5.2 政策制度层面的建议
5.2.1 强化信息披露
5.2.2 落实业绩承诺责任制度
5.2.3 完善监管环境
第6章 结论与展望
6.1 结论
6.2 展望
致谢
参考文献
【参考文献】：
期刊论文
[1]并购重组业绩承诺与公司绩效[J]. 张琴. 财会通讯. 2019(36)
[2]业绩补偿承诺对信息不对称的缓解效应——来自中小板与创业板的经验研究[J]. 尹美群,吴博. 中央财经大学学报. 2019(10)
[3]并购重组业绩承诺与市场反应——基于浙江广厦的案例分析[J]. 刘小刚,乐晓梅. 财会通讯. 2019(29)
[4]并购对价与支付方式:业绩承诺与风险承担——基于蓝色光标并购博杰广告的案例分析[J]. 李井林,戴宛霖,姚晓林. 会计之友. 2019(20)
[5]上市公司定向增发高业绩承诺风险研究——以掌趣科技为例[J]. 田宁. 财会通讯. 2019(26)
[6]业绩补偿承诺与融资约束——基于中国并购的实证研究[J]. 徐婷婷,柳建华,陆军. 金融学季刊. 2019(03)
[7]高业绩承诺下我国上市公司并购重组估值风险研究[J]. 朱荣,温伟荣. 中国资产评估. 2019(09)
[8]业绩补偿的压力效应研究——以天津壳木为例[J]. 赵彦锋,张晓天. 财会通讯. 2019(25)
[9]业绩承诺补偿能保护中小股东利益吗？[J]. 施晓霞. 财会通讯. 2019(23)
[10]上市公司并购重组业绩承诺的问题、监管难点及对策[J]. 王博. 南方金融. 2019(09)
硕士论文
[1]基于大股东掏空视角的关联并购案例研究[D]. 司静怡.广州大学 2019
[2]A公司并购重组中业绩承诺与中小股东利益保护研究[D]. 谢一笑.南昌大学 2019
[3]企业并购中业绩承诺与补偿案例研究[D]. 郑璐.江西财经大学 2017
本文编号：3627974
【文章来源】：南昌大学江西省211工程院校
【文章页数】：53 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 引言
1.1 研究背景与研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
1.2.2 国内研究现状
1.2.3 文献述评
1.3 研究内容与研究方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.4 研究的创新与不足
1.4.1 研究的创新
1.4.2 研究的不足
第2章 相关概念及理论基础
2.1 关联并购
2.2 业绩承诺
2.3 理论基础
2.3.1 信息不对称理论
2.3.2 实物期权理论
2.3.3 并购估值理论
2.3.4 道德风险理论
第3章 百润股份并购概况与业绩承诺方案
3.1 并购交易情况简介
3.1.1 上海百润投资控股集团股份有限公司
3.1.2 上海巴克斯酒业有限公司
3.1.3 并购交易过程
3.2 并购原因
3.2.1 并购方的战略目标
3.2.2 利用被并购方的市场份额进入鸡尾酒行业
3.2.3 扩大百润股份的现有业务规模
3.2.4 提升百润股份盈利水平
3.2.5 大股东计划掏空
第4章 百润股份并购巴克斯业绩承诺失约后果及成因分析
4.1 业绩承诺失约后果
4.1.1 业绩承诺完成情况
4.1.2 中小股东利益受损
4.1.3 百润并购巴克斯之后经营状况不理想
4.1.4 盈利能力下降
4.1.5 市值下跌,套牢股民
4.2 业绩承诺失约的成因分析
4.2.1 发展战略有缺陷
4.2.2 标的公司发展受限
4.2.3 业绩承诺方案有缺陷
第5章 百润股份并购巴克斯运用业绩承诺的建议
5.1 公司层面的建议
5.1.1 完善资产评估方法
5.1.2 在业绩承诺中加入保障机制
5.1.3 加强并购后的企业管理及内部控制
5.1.4 中小股东需要合理投资以及参与内部治理
5.2 政策制度层面的建议
5.2.1 强化信息披露
5.2.2 落实业绩承诺责任制度
5.2.3 完善监管环境
第6章 结论与展望
6.1 结论
6.2 展望
致谢
参考文献
【参考文献】：
期刊论文
[1]并购重组业绩承诺与公司绩效[J]. 张琴. 财会通讯. 2019(36)
[2]业绩补偿承诺对信息不对称的缓解效应——来自中小板与创业板的经验研究[J]. 尹美群,吴博. 中央财经大学学报. 2019(10)
[3]并购重组业绩承诺与市场反应——基于浙江广厦的案例分析[J]. 刘小刚,乐晓梅. 财会通讯. 2019(29)
[4]并购对价与支付方式:业绩承诺与风险承担——基于蓝色光标并购博杰广告的案例分析[J]. 李井林,戴宛霖,姚晓林. 会计之友. 2019(20)
[5]上市公司定向增发高业绩承诺风险研究——以掌趣科技为例[J]. 田宁. 财会通讯. 2019(26)
[6]业绩补偿承诺与融资约束——基于中国并购的实证研究[J]. 徐婷婷,柳建华,陆军. 金融学季刊. 2019(03)
[7]高业绩承诺下我国上市公司并购重组估值风险研究[J]. 朱荣,温伟荣. 中国资产评估. 2019(09)
[8]业绩补偿的压力效应研究——以天津壳木为例[J]. 赵彦锋,张晓天. 财会通讯. 2019(25)
[9]业绩承诺补偿能保护中小股东利益吗？[J]. 施晓霞. 财会通讯. 2019(23)
[10]上市公司并购重组业绩承诺的问题、监管难点及对策[J]. 王博. 南方金融. 2019(09)
硕士论文
[1]基于大股东掏空视角的关联并购案例研究[D]. 司静怡.广州大学 2019
[2]A公司并购重组中业绩承诺与中小股东利益保护研究[D]. 谢一笑.南昌大学 2019
[3]企业并购中业绩承诺与补偿案例研究[D]. 郑璐.江西财经大学 2017
本文编号：3627974
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