上市公司违规行为对股价及再融资的影响
发布时间：2022-10-05 14:33
截至2020年2月26日,我国A股市场上市公司的数量已经达3812家,实现了数量上的快速增长。与此同时,由于金融去杠杆的大环境及监管日益趋严,上市公司违反法律法规的行为更容易浮出水面,违规事件和违规公司数量连年上升,并于2018年达到峰值。2018年被监管机构通报的违规事件达到1113起,约等于2012—2015年这四年违规事件的总和。违规公司达到622家,约等于2013—2015年这三年违规公司数量的总和。上市公司的违规行为不仅会损坏企业形象,影响投资者信心,使股价承压,给中小投资者带来直接的投资损失,而且将增加上市公司信用风险,加大融资难度,影响其后续再融资行为。现有文献的研究视角主要集中在探讨上市公司违规行为的成因和短期股价的影响方面,对违规行为对中长期股价表现的研究则较为少有。在违规经济后果方面,现有研究主要为违规对债务融资的影响,鲜有对违规行为的发生对上市公司增发、配股、可转债发行等再融资行为的影响。所以本文旨在对违规行为对上市公司中长期股价和再融资的影响进行研究,探究违规行为对中长期股价和再融资的影响机制,从而丰富该领域的研究文献。本文首先对2016-2019四年间A股上市...
【文章页数】：84 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究的背景及意义
1.2 研究目的
1.3 研究内容
1.4 研究方法
1.5 文献综述
1.5.1 违规公司特征
1.5.2 公司违规行为及股价反应的研究
1.5.3 公司违规的经济后果的研究
1.6 主要研究贡献
第二章 上市公司违规相关概念及理论分析
2.1 概念界定
2.1.1 信息披露制度
2.1.2 违规行为
2.1.3 违规的经济后果
2.2 理论分析
2.2.1 信号传递理论
2.2.2 信息不对称理论
2.2.3 声誉机制
2.2.4 提出假设
2.3 本章小结
第三章 上市公司违规行为的基本情况分析
3.1 违规行为总体情况
3.1.1 违规类型分析
3.1.2 违规的处分方式及处理单位分析
3.2 违规公司特征
3.2.1 违规上市公司的行业特征
3.2.2 违规上市公司的规模特征
3.2.3 违规上市公司的财务特征
3.2.4 违规上市公司的市场交易特征
3.2.5 违规上市公司的公司治理特征
3.3 本章小结
第四章 上市公司违规对短期股价影响的分析
4.1 公司违规对短期股价影响的整体统计
4.2 公司违规对短期股价影响的分组统计
4.2.1 处理人是否为证监会及交易所
4.2.2 是否存在两种及以上的违规类型
4.2.3 违规主体是否上市10年以上
4.2.4 违规公司是否为国有企业
4.3 本章小结
第五章 上市公司违规对中长期股价的影响
5.1 PSM匹配与检验
5.1.1 样本选择
5.1.2 模型介绍及变量选取
5.1.3 匹配效果检验
5.2 实证分析
5.2.1 描述性统计
5.2.2 变量相关性分析
5.2.3 回归分析
5.3 本章小结
第六章 上市公司违规对再融资的影响
6.1 样本选择和模型构建
6.2 实证分析
6.2.1 描述性统计
6.2.2 变量相关性分析
6.2.3 回归分析
6.2.4 稳健性检验
6.3 本章小结
结论
1、研究的主要结论
2、政策建议
参考文献
攻读硕士学位期间取得的研究成果
致谢
附件
【参考文献】：
期刊论文
[1]负面声誉与企业融资——来自上市公司违规处罚的经验证据[J]. 朱沛华. 财贸经济. 2020(04)
[2]大股东控制权与上市公司违规行为研究[J]. 王敏,何杰. 管理学报. 2020(03)
[3]高管异质性、企业社会责任与上市公司违规行为——来自A股主板上市公司的经验证据[J]. 鱼乃夫,杨乐. 证券市场导报. 2019(12)
[4]独立董事制度对公司违规行为的影响——来自中国A股市场的经验证据[J]. 陆静,张莹,向诚. 重庆大学学报(社会科学版). 2020(05)
[5]证监会处罚、分析师跟踪与公司银行债务融资——来自信息披露违规的经验证据[J]. 刘星,陈西婵. 会计研究. 2018 (01)
[6]上市公司董事背景特征与企业违规行为研究[J]. 车响午,彭正银. 财经问题研究. 2018(01)
[7]控股股东特征与公司违规的实证分析——基于2015年深市A股样本数据[J]. 张宇,杨洛新,高燕. 湖北经济学院学报(人文社会科学版). 2017(05)
[8]社会责任信息披露与股价崩盘风险——基于信息效应与声誉保险效应的路径分析[J]. 宋献中,胡珺,李四海. 金融研究. 2017(04)
[9]管理层权利结构、违规行为与企业价值——基于A股上市公司的经验研究[J]. 蒋先玲,赵一林. 山西财经大学学报. 2017(05)
[10]证券市场的反应不足和反应过度[J]. 薛志国. 企业改革与管理. 2017(04)
硕士论文
[1]金融经济学与证券市场监管——事件研究方法在证券司法实践中的运用[D]. 骆爱萍.浙江大学 2003
本文编号：3685954
【文章页数】：84 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究的背景及意义
1.2 研究目的
1.3 研究内容
1.4 研究方法
1.5 文献综述
1.5.1 违规公司特征
1.5.2 公司违规行为及股价反应的研究
1.5.3 公司违规的经济后果的研究
1.6 主要研究贡献
第二章 上市公司违规相关概念及理论分析
2.1 概念界定
2.1.1 信息披露制度
2.1.2 违规行为
2.1.3 违规的经济后果
2.2 理论分析
2.2.1 信号传递理论
2.2.2 信息不对称理论
2.2.3 声誉机制
2.2.4 提出假设
2.3 本章小结
第三章 上市公司违规行为的基本情况分析
3.1 违规行为总体情况
3.1.1 违规类型分析
3.1.2 违规的处分方式及处理单位分析
3.2 违规公司特征
3.2.1 违规上市公司的行业特征
3.2.2 违规上市公司的规模特征
3.2.3 违规上市公司的财务特征
3.2.4 违规上市公司的市场交易特征
3.2.5 违规上市公司的公司治理特征
3.3 本章小结
第四章 上市公司违规对短期股价影响的分析
4.1 公司违规对短期股价影响的整体统计
4.2 公司违规对短期股价影响的分组统计
4.2.1 处理人是否为证监会及交易所
4.2.2 是否存在两种及以上的违规类型
4.2.3 违规主体是否上市10年以上
4.2.4 违规公司是否为国有企业
4.3 本章小结
第五章 上市公司违规对中长期股价的影响
5.1 PSM匹配与检验
5.1.1 样本选择
5.1.2 模型介绍及变量选取
5.1.3 匹配效果检验
5.2 实证分析
5.2.1 描述性统计
5.2.2 变量相关性分析
5.2.3 回归分析
5.3 本章小结
第六章 上市公司违规对再融资的影响
6.1 样本选择和模型构建
6.2 实证分析
6.2.1 描述性统计
6.2.2 变量相关性分析
6.2.3 回归分析
6.2.4 稳健性检验
6.3 本章小结
结论
1、研究的主要结论
2、政策建议
参考文献
攻读硕士学位期间取得的研究成果
致谢
附件
【参考文献】：
期刊论文
[1]负面声誉与企业融资——来自上市公司违规处罚的经验证据[J]. 朱沛华. 财贸经济. 2020(04)
[2]大股东控制权与上市公司违规行为研究[J]. 王敏,何杰. 管理学报. 2020(03)
[3]高管异质性、企业社会责任与上市公司违规行为——来自A股主板上市公司的经验证据[J]. 鱼乃夫,杨乐. 证券市场导报. 2019(12)
[4]独立董事制度对公司违规行为的影响——来自中国A股市场的经验证据[J]. 陆静,张莹,向诚. 重庆大学学报(社会科学版). 2020(05)
[5]证监会处罚、分析师跟踪与公司银行债务融资——来自信息披露违规的经验证据[J]. 刘星,陈西婵. 会计研究. 2018 (01)
[6]上市公司董事背景特征与企业违规行为研究[J]. 车响午,彭正银. 财经问题研究. 2018(01)
[7]控股股东特征与公司违规的实证分析——基于2015年深市A股样本数据[J]. 张宇,杨洛新,高燕. 湖北经济学院学报(人文社会科学版). 2017(05)
[8]社会责任信息披露与股价崩盘风险——基于信息效应与声誉保险效应的路径分析[J]. 宋献中,胡珺,李四海. 金融研究. 2017(04)
[9]管理层权利结构、违规行为与企业价值——基于A股上市公司的经验研究[J]. 蒋先玲,赵一林. 山西财经大学学报. 2017(05)
[10]证券市场的反应不足和反应过度[J]. 薛志国. 企业改革与管理. 2017(04)
硕士论文
[1]金融经济学与证券市场监管——事件研究方法在证券司法实践中的运用[D]. 骆爱萍.浙江大学 2003
本文编号：3685954
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/xmjj/3685954.html
