不同产权性质下的管理层激励对企业价值关系研究
发布时间：2022-10-21 13:42
现代公司的所有权和管理权呈现出逐步分离的态势,由此引申出了委托代理的问题。代理问题之所以出现,是因为管理层的利益和所有者所追求的目标不一样,这就要求公司制定出一套行之有效的激励措施,以减少两者之间的矛盾。目前有三种主要的激励措施:薪酬激励措施,股票激励措施和工作在职消费激励措施,其中前两个是显性激励,后者是隐性激励。公司建立适当的激励措施可以减少管理层和股东两者之间的矛盾,从而最大化两者的财富。国内外学者关于管理层激励与企业价值的研究相对较多,研究结论相对丰富。本文采用实证分析法,选取我国上市公司2015-2018年的数据,将管理层激励分为股权激励、在职消费和薪酬激励,通过多元回归分析,将先分析三个维度分别对企业价值的影响,再分析产权性质产生的差异。分析结果显示:（1）公司管理层持股百分比产生的影响是正相关的;（2）上市公司货币报酬对企业价值正向相关;（3）在职消费程度对企业价值是呈负相关。在此基础上,选取山东海化集团为案例,分析个股中管理层激励对企业价值的影响。结合案例与实证分析的结果,最终得出更具有针对性的结论。为提升激励措施的效果,我国上市公司应该建立健全有效的科学的绩效评价体系...
【文章页数】：57 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 管理层激励
1.2.2 管理层激励与企业价值
1.2.3 不同产权性质下的管理层激励与企业价值关系
1.2.4 文献评述
1.3 研究内容与思路
1.3.1 研究内容
1.3.2 技术路线图
1.3.3 研究方法
1.4 创新点
2 概念界定与理论基础
2.1 概念界定
2.1.1 管理层
2.1.2 管理层激励
2.1.3 企业价值
2.1.4 产权性质
2.2 理论基础
2.2.1 信息不对称理论
2.2.2 激励理论
2.2.3 最优契约理论
2.2.4 委托代理理论
2.3 管理层激励与企业价值作用机理
2.3.1 货币薪酬激励与企业价值的关系
2.3.2 股权激励与企业价值的关系
2.3.3 在职消费与企业价值的关系
3 实证设计与分析
3.1 实证研究设计
3.1.1 样本选取及数据来源
3.1.2 研究假设
3.1.3 变量设计及模型构建
3.2 实证结果与分析
3.2.1 描述性统计
3.2.2 相关性分析
3.2.3 回归分析
3.3 稳健性测试
4 案例描述与分析
4.1 案例描述
4.2 案例现状分析
4.2.1 管理层货币薪酬激励现状分析
4.2.2 管理层股权激励现状分析
4.2.3 管理层在职消费现状分析
5 案例目前存在的主要问题
5.1 股权激励机制欠缺
5.2 绩效考核机制不健全
5.3 激励措施单一
5.4 忽视在职消费对企业的负面影响
6 研究对策与结论
6.1 对策
6.2 研究结论
6.3 研究局限与展望
参考文献
致谢
攻读硕士学位期间取得的研究成果
【参考文献】：
期刊论文
[1]股权结构与公司绩效的U型关系研究——1997～2000年上市公司的实证研究[J]. 吴淑琨. 中国工业经济. 2002(01)
[2]股权结构的治理效应研究——来自资本结构的经验证据[J]. 姚琼. 经济管理. 2004(18)
[3]产权所有制性质与企业绩效实证研究[J]. 吴风来. 经济科学. 2003(03)
[4]上市公司股权结构、激励制度及绩效的实证研究[J]. 刘国亮,王加胜. 经济理论与经济管理. 2000(05)
[5]高级管理层激励与上市公司经营绩效[J]. 魏刚. 经济研究. 2000(03)
[6]上市公司经营者报酬结构性差异的实证研究[J]. 谌新民,刘善敏. 经济研究. 2003(08)
[7]经营者股权激励的治理效应研究——来自中国上市公司的经验证据[J]. 周建波,孙菊生. 经济研究. 2003(05)
[8]激励机制与企业绩效——一项基于上市公司的实证研究[J]. 李增泉. 会计研究. 2000(01)
[9]高级管理层激励与上市公司经营绩效相关性的实证分析[J]. 张俊瑞 ,赵进文 ,张建. 会计研究. 2003(09)
[10]上市公司股权激励的实证分析[J]. 邱世远,徐国栋. 统计与决策. 2003(12)
硕士论文
[1]管理层股权激励、企业避税和企业价值[D]. 杨雯茜.浙江大学 2018
[2]管理层激励是否会提升企业价值？[D]. 姚雅莉.山东财经大学 2018
[3]产权性质、内部控制质量与企业价值[D]. 甄玄志.西南大学 2017
[4]不同产权性质下管理层激励与避税的相关性分析[D]. 周婷.江西财经大学 2016
[5]企业社会责任、产权性质与企业价值[D]. 解琳.山西财经大学 2016
[6]管理层激励、过度投资与企业价值研究[D]. 孟会恩.吉林财经大学 2015
[7]我国制造业上市公司管理层股权激励效果研究[D]. 李超群.南京农业大学 2015
[8]产权性质、管理者背景特征与企业绩效[D]. 林国琼.西南财经大学 2014
[9]上市公司高管薪酬激励与公司绩效的相关性研究[D]. 李继伟.重庆理工大学 2013
[10]管理层权力、薪酬激励与在职消费自愿性披露水平[D]. 游茜.西南财经大学 2013
本文编号：3695756
【文章页数】：57 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 管理层激励
1.2.2 管理层激励与企业价值
1.2.3 不同产权性质下的管理层激励与企业价值关系
1.2.4 文献评述
1.3 研究内容与思路
1.3.1 研究内容
1.3.2 技术路线图
1.3.3 研究方法
1.4 创新点
2 概念界定与理论基础
2.1 概念界定
2.1.1 管理层
2.1.2 管理层激励
2.1.3 企业价值
2.1.4 产权性质
2.2 理论基础
2.2.1 信息不对称理论
2.2.2 激励理论
2.2.3 最优契约理论
2.2.4 委托代理理论
2.3 管理层激励与企业价值作用机理
2.3.1 货币薪酬激励与企业价值的关系
2.3.2 股权激励与企业价值的关系
2.3.3 在职消费与企业价值的关系
3 实证设计与分析
3.1 实证研究设计
3.1.1 样本选取及数据来源
3.1.2 研究假设
3.1.3 变量设计及模型构建
3.2 实证结果与分析
3.2.1 描述性统计
3.2.2 相关性分析
3.2.3 回归分析
3.3 稳健性测试
4 案例描述与分析
4.1 案例描述
4.2 案例现状分析
4.2.1 管理层货币薪酬激励现状分析
4.2.2 管理层股权激励现状分析
4.2.3 管理层在职消费现状分析
5 案例目前存在的主要问题
5.1 股权激励机制欠缺
5.2 绩效考核机制不健全
5.3 激励措施单一
5.4 忽视在职消费对企业的负面影响
6 研究对策与结论
6.1 对策
6.2 研究结论
6.3 研究局限与展望
参考文献
致谢
攻读硕士学位期间取得的研究成果
【参考文献】：
期刊论文
[1]股权结构与公司绩效的U型关系研究——1997～2000年上市公司的实证研究[J]. 吴淑琨. 中国工业经济. 2002(01)
[2]股权结构的治理效应研究——来自资本结构的经验证据[J]. 姚琼. 经济管理. 2004(18)
[3]产权所有制性质与企业绩效实证研究[J]. 吴风来. 经济科学. 2003(03)
[4]上市公司股权结构、激励制度及绩效的实证研究[J]. 刘国亮,王加胜. 经济理论与经济管理. 2000(05)
[5]高级管理层激励与上市公司经营绩效[J]. 魏刚. 经济研究. 2000(03)
[6]上市公司经营者报酬结构性差异的实证研究[J]. 谌新民,刘善敏. 经济研究. 2003(08)
[7]经营者股权激励的治理效应研究——来自中国上市公司的经验证据[J]. 周建波,孙菊生. 经济研究. 2003(05)
[8]激励机制与企业绩效——一项基于上市公司的实证研究[J]. 李增泉. 会计研究. 2000(01)
[9]高级管理层激励与上市公司经营绩效相关性的实证分析[J]. 张俊瑞 ,赵进文 ,张建. 会计研究. 2003(09)
[10]上市公司股权激励的实证分析[J]. 邱世远,徐国栋. 统计与决策. 2003(12)
硕士论文
[1]管理层股权激励、企业避税和企业价值[D]. 杨雯茜.浙江大学 2018
[2]管理层激励是否会提升企业价值？[D]. 姚雅莉.山东财经大学 2018
[3]产权性质、内部控制质量与企业价值[D]. 甄玄志.西南大学 2017
[4]不同产权性质下管理层激励与避税的相关性分析[D]. 周婷.江西财经大学 2016
[5]企业社会责任、产权性质与企业价值[D]. 解琳.山西财经大学 2016
[6]管理层激励、过度投资与企业价值研究[D]. 孟会恩.吉林财经大学 2015
[7]我国制造业上市公司管理层股权激励效果研究[D]. 李超群.南京农业大学 2015
[8]产权性质、管理者背景特征与企业绩效[D]. 林国琼.西南财经大学 2014
[9]上市公司高管薪酬激励与公司绩效的相关性研究[D]. 李继伟.重庆理工大学 2013
[10]管理层权力、薪酬激励与在职消费自愿性披露水平[D]. 游茜.西南财经大学 2013
本文编号：3695756
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