企业海外并购财务风险分析与控制研究 ————以时代新材并购博戈为例
发布时间：2023-03-11 09:18
海外并购是我国经济发展和全球一体化的趋势中十分重要的一环。对企业来说,它能使企业整合优势配置,扩大市场份额,得到先进技术和管理理念,从而实现迅速发展。对国家来说,能让我国资本走向世界,实现经济的发展。但是,任何机遇都伴随着风险,而风险则可能导致并购的失败,甚至将企业推向破产的深渊。其中对整体风险影响较大的财务风险,在并购的每一个阶段都有可能出现。我国作为经济高速腾飞的国家,参与海外并购的时间短,经验有限。因此如何有效的对财务风险进行分析与控制,是我国当代企业需要关注和解决的问题。本文以时代新材并购博戈的案例作为研究对象,以现有的并购财务风险理论为基础,在充分了解双方并购背景和并购动因的前提下,对时代新材在此次并购过程中的不同阶段进行财务风险分析,包括筹备阶段的投资决策和定价风险,并购过程中的股价波动、融资、汇率、支付风险,以及整合阶段的财务、员工整合和跨多国经营风险。随后针对时代新材在并购业务中实施的风险控制措施,通过对整体风险控制效果进行评估,提出时代新材在本次案例中所做的不足之处。最后通过本次案例,向其他企业日后的海外并购业务提出建议和启示。希望能达到对我国企业提高财务风险控制,以...
【文章页数】：69 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
1.1 研究背景与研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 企业海外并购动因的研究
1.2.2 并购财务风险构成内容的研究
1.2.3 并购财务风险成因的研究
1.2.4 并购财务风险控制的研究
1.2.5 文献述评
1.3 研究内容及方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.3.3 技术路线图
第二章 企业海外并购及财务风险基础理论
2.1 海外并购的内涵
2.2 海外并购财务风险的概述
2.2.1 并购财务风险的定义
2.2.2 并购财务风险的特征
2.3 海外并购财务风险相关理论
2.3.1 协同效应理论
2.3.2 风险基础管理理论
2.3.3 动态并购风险理论
2.3.4 信息不对称理论
2.3.5 Z-Score模型
第三章 时代新材并购博戈案例介绍
3.1 并购双方简介
3.1.1 时代新材公司简介
3.1.2 博戈公司简介
3.2 时代新材并购博戈过程回顾
3.2.1 并购背景
3.2.2 并购动因
3.2.3 并购过程
第四章 时代新材并购博戈的财务风险分析
4.1 筹备阶段风险分析
4.1.1 投资决策风险
4.1.2 目标企业价值定价风险
4.2 并购实施阶段风险分析
4.2.1 股价波动风险
4.2.2 融资风险
4.2.3 汇率风险
4.2.4 支付风险
4.3 整合阶段风险分析
4.3.1 财务整合风险
4.3.2 员工整合风险
4.3.3 跨多国经营风险
4.4 并购前后财务指标对比分析
4.4.1 偿债能力分析
4.4.2 营运能力分析
4.4.3 盈利能力分析
4.4.4 成长能力分析
第五章 时代新材并购博戈财务风险控制措施与不足
5.1 时代新材财务风险控制措施
5.1.1 合理选择目标企业
5.1.2 聘请专业机构,选择合理价值评估方法
5.1.3 以离岸公司形式收购博戈资产与股权
5.1.4 加强融资风险控制
5.1.5 加强人员和文化整合
5.2 时代新材并购博戈财务风险控制效果评估
5.3 时代新材海外并购财务风险控制措施的不足
5.3.1 交易定价偏高
5.3.2 融资与支付方式单一
5.3.3 未对汇率风险进行控制
第六章 建议与结论
6.1 对同类企业海外并购财务风险控制的建议
6.1.1 筹备阶段财务风险控制建议
6.1.2 并购实施阶段财务风险控制建议
6.1.3 整合阶段财务风险控制建议
6.2 研究结论
6.3 未来展望
参考文献
攻读学位期间主要研究成果
致谢
本文编号：3759613
【文章页数】：69 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
1.1 研究背景与研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 企业海外并购动因的研究
1.2.2 并购财务风险构成内容的研究
1.2.3 并购财务风险成因的研究
1.2.4 并购财务风险控制的研究
1.2.5 文献述评
1.3 研究内容及方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.3.3 技术路线图
第二章 企业海外并购及财务风险基础理论
2.1 海外并购的内涵
2.2 海外并购财务风险的概述
2.2.1 并购财务风险的定义
2.2.2 并购财务风险的特征
2.3 海外并购财务风险相关理论
2.3.1 协同效应理论
2.3.2 风险基础管理理论
2.3.3 动态并购风险理论
2.3.4 信息不对称理论
2.3.5 Z-Score模型
第三章 时代新材并购博戈案例介绍
3.1 并购双方简介
3.1.1 时代新材公司简介
3.1.2 博戈公司简介
3.2 时代新材并购博戈过程回顾
3.2.1 并购背景
3.2.2 并购动因
3.2.3 并购过程
第四章 时代新材并购博戈的财务风险分析
4.1 筹备阶段风险分析
4.1.1 投资决策风险
4.1.2 目标企业价值定价风险
4.2 并购实施阶段风险分析
4.2.1 股价波动风险
4.2.2 融资风险
4.2.3 汇率风险
4.2.4 支付风险
4.3 整合阶段风险分析
4.3.1 财务整合风险
4.3.2 员工整合风险
4.3.3 跨多国经营风险
4.4 并购前后财务指标对比分析
4.4.1 偿债能力分析
4.4.2 营运能力分析
4.4.3 盈利能力分析
4.4.4 成长能力分析
第五章 时代新材并购博戈财务风险控制措施与不足
5.1 时代新材财务风险控制措施
5.1.1 合理选择目标企业
5.1.2 聘请专业机构,选择合理价值评估方法
5.1.3 以离岸公司形式收购博戈资产与股权
5.1.4 加强融资风险控制
5.1.5 加强人员和文化整合
5.2 时代新材并购博戈财务风险控制效果评估
5.3 时代新材海外并购财务风险控制措施的不足
5.3.1 交易定价偏高
5.3.2 融资与支付方式单一
5.3.3 未对汇率风险进行控制
第六章 建议与结论
6.1 对同类企业海外并购财务风险控制的建议
6.1.1 筹备阶段财务风险控制建议
6.1.2 并购实施阶段财务风险控制建议
6.1.3 整合阶段财务风险控制建议
6.2 研究结论
6.3 未来展望
参考文献
攻读学位期间主要研究成果
致谢
本文编号：3759613
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