我国上市公司资产重组市场反应研究

发布时间：2023-03-13 07:47

　　近年来,资产重组事件在资本市场上的发生频率居高不下,尤其是自2014年以来出现了“重组热潮”,上市公司将其视为改变资本结构并获取进一步发展的重要手段。通过回顾相关文献及案例发现,股票价格在资本市场接收到重组信息后会出现异常的波动,这说明资产重组不但在企业自身发展上有一定的作用,也会影响投资者的决策。正是因为资产重组对市场的影响程度较大,证券监管部门相继出台政策,对涉及资产重组的相关问题进行规范,在确保证券市场秩序的同时保护投资者的合法权益,促使资产重组在市场中的有效实施。因此,本文的研究基于现如今资产重组的热潮下,考察我国上市公司资产重组行为引起的市场反应,及不同资产重组特征对公司市场表现的影响。为了研究资本市场对资产重组事件的反应情况,本文采用研究市场反应最常用的方法——事件研究法,并以深沪A股市场中2012至2016年完成资产重组的事件为研究对象,经筛选后得出共计316个研究样本,对其在窗口期[-20,20]内进行研究并得出结论:在所选窗口期内市场对该事件有着显著为正的市场反应,且这种正向的市场反应在事件公告前已经出现,但在后期有回落的趋势,说明这个正向的市场反应是短期的。此外相关...

【文章页数】：61 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 选题背景与意义
        1.1.1 选题背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外文献综述
        1.2.1 国外文献综述
        1.2.2 国内文献综述
        1.2.3 文献评述
    1.3 研究方法及内容
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 研究内容
2 资产重组市场反应相关理论概述
    2.1 资产重组的界定
    2.2 市场反应的界定
    2.3 资产重组市场反应的相关理论
        2.3.1 信息不对称理论
        2.3.2 委托代理理论
        2.3.3 信号传递理论
        2.3.4 证券市场有效理论
        2.3.5 协同效应理论
    2.4 市场反应的研究方法的相关理论
3 资产重组市场反应的研究假设及方法设计
    3.1 资产重组市场反应的研究假设
    3.2 资产重组市场反应研究的方法设计
4 资产重组市场反应的实证分析
    4.1 样本选择与数据来源
    4.2 事件窗口期的选择
    4.3 市场反应的实证研究
        4.3.1 总体样本研究
        4.3.2 基于不同重组方式的分类研究
        4.3.3 基于不同因素的分类研究
        4.3.4 多元线性回归分析
5 研究结论与建议
    5.1 研究结论
    5.2 建议
致谢
参考文献



本文编号：3762077