企业信用评级的国际经验与方法研究

发布时间：2025-01-08 22:56

　　 近年来我国金融市场上信用问题愈加严峻,信用评级对于违约预警的准确性、及时性受到市场的广泛关注。国际上穆迪、标普、惠誉三大评级机构已建立了较为成熟的信用评级体系,而我国的信用评级业仅仅是刚刚起步。在此背景下,本文将国际上权威评级机构(穆迪、标普、惠誉、MSCI、德勤等)的信用评级思路方法进行综述并加以对比,涵盖了传统信用评级、市场隐含评级和大数据评级三个评级类型,从评级框架、评级要素、评级方法、难点等多维度进行论述,最后将三种类型的信用评级进行对比分析,并提出了信用评级研究展望。

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【部分图文】：

图1 标普的信用评级框架

标普的评级框架总体分为基础评级和评级调整两部分。基础评级起到锚的作用，主要包含企业的经营风险评价和财务风险评价。在基础评级的基础上考虑多个调整因素进行评级调整，确定最终的信用等级[2]，如图1所示。1.经营风险评价，包括国家风险、行业风险、竞争地位三个方面。国家风险的评价因素包括....

图2 德勤智慧债券的评级框架

其中，预警雷达包括三部分，财务指标预警、负面事件预警、市场波动预警。财务指标预警：相较于传统的信用评级，财务预警更偏好指标的动态性，比如能够敏感捕捉企业短期信用恶化的财务指标，或同类企业的对标比较。此外，预警指标数量也更多。德勤通过对财务预警指标的统计区分能力及经济含义进行分析，....

本文编号：4024747