国企高管薪酬:个性特征、中国问题与规制路径

发布时间：2025-01-14 19:49

　　 在国企的市场化改革进程中,高管薪酬问题始终受到广泛关注。以美国为参照,中国国企的高管薪酬分别在"制定"和"规制"方面,呈现"董事会俘获"和"侧重实质公平"的特征。受此两项特征的影响,在过去四十余年的实践过程中,国企高管薪酬在一般性的不公平和无效率之外,呈现出更加复杂多样的特殊问题表现。既存的法律规制试图通过"实质公平"和"程序正义"作出回应,但这些规制手段,或由于自身设计存在缺陷,或对本土问题缺乏回应,并未完全实现预期目标,反而带来了预想不到的副作用。未来国企高管薪酬的法律规制,必须同时完成包括"思维转换""侧重转移""结构优化"在内的系统性调整,方能助力国企深化改革。

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【文章目录】：
一、国企高管薪酬的制定与规制特征:以美国为参照
    (一)薪酬制定:最优合同v.董事会俘获
    (二)薪酬规制:程序正义v.实质公平
二、国企高管薪酬的特殊问题表现
    (一)漂浮的高管薪酬:零薪酬与被压抑的股权激励
        1.零薪酬
        2.被压抑的股权激励
    (二)另类的锦标赛:在职消费和政治晋升
        1.在职消费
        2.政治晋升
三、既存法律规制手段的反思
    (一)“一刀切”:“意外推高”与“逆市场化”
    (二)“两头堵”:“薪酬补偿”与“挤出效应”
    (三)缺乏实效的程序性构建
        1.没有“牙齿”的委员会
        2.不充分的信息披露
四、国企高管薪酬规制路径的再构建
    (一)思维转换:从“一刀切”到“精准施策”
    (二)侧重转移:程序正义及其保障
        1.为薪酬委员会“赋权”
        2.高管薪酬信息披露的再细化
    (三)结构优化:股权激励和绩效年薪
        第一,股权激励的“广泛化”和“真实化”。
        第二,绩效年薪的“去中心化”。
五、结语



本文编号：4027100